تحلیل وضعیت بورس امروز

به گزارش ایران اکونومیست؛ بورس تهران معاملات سومین روز هفته را با افزایش تقاضا آغاز کرد و همچون بازار یکشنبه خریداران با دست پُر وارد میدان شدند.

 با گذر از یکساعت ابتدایی یک موج عرضه روانه بازار شد اما ایستادگی خوب خریداران عاملی برای جذب عرضه‌ها بود و لذا هر چه به پایان بازار نزدیک‌تر شدیم، گارد فروشنده‌ها ضعیف‌تر و جسارات خریداران بیشتر شد. در پایان بازار، 75% از نمادها با رنگ سبز به کار خود خاتمه دادند. در همین راستا بازدهی به ترتیب 1% و 1.1% برای شاخص کل و هم‌وزن رقم خورد. ارزش معاملات در حالی با رشد 33 درصدی به بیش از 28 همت رسید که 10 همت تقاضای بدون پاسخ روی تابلوهای معاملاتی باقی ماند.

بازار دوشنبه در عین مثبت بودن اما با عرضه‌های بیشتری روبرو شد؛ این مساله دو دلیل واضح داشت. دلیل اول ترس از تحولات سیاسی به‌ویژه موضوع تنگه هرمز است که می‌تواند باری دیگر سطح تنش نه‌تنها در نوار ساحلی جنوب که در کل کشور را بالا ببرد و دلیل دوم اینکه، روز یکشنبه گشایش طیفی از نمادهای موثر با رشد قابل‌توجه قیمت را داشتیم و همین دو موضوع منجر به حضور جدی‌تر فروشنده‌ها در بازار شد. اما طرف تقاضا هم شرایط بدی نداشت و بیکار ننشست. ارزندگی بی‌بدیل قیمت‌ها زیر سایه گزارش‌های جذاب فصلی و انتشار چند گزارش قوی ماهانه و همچنین قرار گرفتن P/E و ارزش دلاری بازار در سطوح حداقلی و در نهایت اندک خوش‌بینی ایجاد شده به کاهش تنش‌های سیاسی موجب شد خریداران نیز پا پس نکشند و در عین احتیاط فعالیت نسبتا خوبی در سطوح مختلف بازار داشته باشند.

بنابراین در این مقطع مهمترین پرسشی که میان اهالی بازار وجود دارد این است که استراتژی ما در بورس چگونه باید باشد ؟ خریدار باشیم یا فروشنده ؟ حقیقتا پاسخ به این پرسش بسیار دشوار است و بستگی به ریسک پروفایل شخصی معامله‌گران دارد. جنگ تا وقتی به زیرساختِ شرکت‌های بورسی کشیده نشود، خیلی ترسناک نخواهد بود و البته تا زمانی که محاصره اقتصادی پابرجاست، صنایع صادراتی و بطور کل آن دسته از شرکتهایی که در جنوب کشور فعالیت بیشتری در فروش دارند، با چالش عملکرد تولید و فروش مواجه خواهند بود.

تقریبا همه فعالین بازار به بحث ارزندگی قیمت‌ها و جاماندگی سهام و بورس نسبت به سایر دارایی‌ها در اقتصاد واقف هستند اما نگرانی از بابت تحولات سیاسی به هیچکس اجازه نمی‌دهد که پاسخ دقیقی برای این پرسش مهم داشته باشد. این را هم گوشه ذهن خود داشته باشید که هنوز چیزی تغییر نکرده و هر لحظه ممکن است فاز درگیری تشدید شود. و البته به این موضوع هم اعتقاد جدی داریم که برندگان اصلی این بازار افرادی خواهند بود که در این دریایی از ابهام دل به ریسک زده و در سهام با شرایط بنیادی قوی خریدار باشند.

پس از در کوتاه‌مدت می‌توان گفت که همه چیز به دنیای سیاست گره خورده و طبیعتا هر چه فضا آرام‌تر و تنش‌ها کمتر باشد، قیمت‌ها بواسطه فشردگی فنرِ ارزندگی، مجال بیشتری برای قد کشیدن خواهند داشت و درست روی دیگر سکه به ما گوشزد می‌کند که اگر مجددا فضا ملتهب شود، قیمت‌ها یکبار دیگر اصلاح خواهند شد و بازار باری دیگر کانال 4 واحدی را رویت خواهد کرد. اما در بلندمدت تصور می‌کنیم هیچ بازاری طی یکسال آینده از نظر بازدهی به گرد پای بورس نخواهد رسید. این جمله را صرفا نه از روی هیجان و دیدگاه مثبت به بازار بلکه بواسطه فضای خوب بنیادی شرکتها، قرار گرفتن نسبت‌های کلیدی در سطوح نزدیک به حداقلی و دریافت سیگنال‌های چارتی و تکنیکی در بسیاری از صنایع عنوان می‌کنیم.  

بنابراین برای حضور در بازار بهتر است در گام نخست بازه زمانی خود را بر اساس جریانات سیاسی تنظیم کنید. اگر قدرت پذیرش ریسک تنش را ندارید، دور بودن از بازار، آرامش‌خاطر شما را رقم خواهد زد و طبیعتا در عین اینکه از ریسک‌ها دور می‌شوید، احتمالا بازده افراد ریسک‌پذیر را هم کسب نخواهید کرد.