به گزارش ایران اکونومیست؛ در حال حاضر بازار سرمایه در فاز ناپایداری و تنش قرار دارد، اما وجود بازدهی مثبت در برخی ماه‌ها و امیدواری به بهبود در آینده، نمایانگر این است که این وضعیت ممکن است موقتی باشد و بازار قادر به بازگشت به روند رو به بالا باشد. البته، به دلیل پیچیدگی و عوامل متعددی که بازار سرمایه را تحت تأثیر قرار می‌دهند، دقت و تحلیل دقیق توسط کارشناسان مالی و متخصصان بازار سرمایه ضروری است.
در 5 ماه گذشته، بازار سرمایه با روند خنثی تا منفی مواجه بود که منجر به کاهش قابل توجهی در ارزش معاملات و ارزش معاملات خرد شد. اما با توجه به نتایج تغییر بازدهی اسمی به بازدهی واقعی، مشاهده می‌شود که بازار در ماه‌های اردیبهشت، خرداد و تیر 1402 با بازدهی منفی مواجه بوده است.
گفتنی است این وضعیت می‌تواند به عنوان یک اشاره به دوره‌ای از تنش و ناپایداری در بازار سرمایه در این مدت تلقی شود، که باعث تردید سرمایه‌گذاران شده است. با این حال، وجود بازدهی مثبت در ماه فروردین و بازدهی معقول در دو ماه بعد، می‌تواند نشان دهنده این باشد که بازار قادر به بهبود و استقرار در آینده است.
بر اساس اطلاعاتی ارائه شده، بازدهی شاخص کل بورس در ماه‌های گذشته به شرح زیر بوده است:
- فروردین: بازدهی اسمی 6.18 درصد
- اردیبهشت: بازدهی اسمی مرز صفر
- خرداد: بازدهی اسمی منفی 6.5 درصد
- تیر: بازدهی اسمی منفی 8.8 درصد
با تبدیل این ارقام به بازدهی واقعی، بازدهی بورس در این مدت به ترتیب به شدت متفاوتی تغییر خواهد کرد، به شرح زیر:
- فروردین: بازدهی واقعی حدود 4.14 درصد مثبت
- اردیبهشت: بازدهی واقعی حدود 6.3 درصد منفی
- خرداد: بازدهی واقعی حدود 5.7 درصد منفی
- تیر: بازدهی واقعی حدود 5.10 درصد منفی
این اعداد نشان می‌دهند که بازار سرمایه در این 5 ماه دوره‌ای متناوب از بازدهی مثبت به بازدهی منفی وارد شده است. این وضعیت ممکن است علتی برای خروج سرمایه‌ها از بورس باشد. همچنین، کاهش 70 درصدی در ارزش معاملات خرد نشان می‌دهد که سهامداران خرد به بازار اعتماد ندارند و این مسئله ممکن است باعث ورود بازار به فاز رکودی شده باشد.
