لبخند دلار جهانی ماسید

ریزش شدید دلار در هفته جاری، ممکن است بیش از آنچه در نگاه اول به نظر می‌رسد، اهمیت داشته باشد، زیرا ارز آمریکا نتوانست به تشدید فشارهای سیاسی و بازار جهانی، پاسخ مثبت دهد که نشان می‌دهد تغییر عمیقی در رفتار بازار ممکن است در راه باشد.

کد خبر: ۷۸۳۳۶۰

تاریخ: ۱۶ اسفند ۱۴۰۳ - ۰۷:۳۸

به گزارش ایران اکونومیست، شاید کسی استدلال کند که دلار طی یک هفته گذشته، به سادگی انتظارات نرخ بهره و بازده اوراق قرضه آمریکا را دنبال کرده و کاهش یافته است. هر دوی آنها از هشدارهایی درباره انقباض کم سابقه اقتصاد آمریکا که زمانی ضد ضربه بود، به وحشت افتاده اند.

اما در همین مدت بود که واشنگتن، جنگ تجاری طولانی مدت خود را آغاز کرد و متحدان منطقه ای خود در آمریکای شمالی را تضعیف کرد و در عین حال، از اتحاد نظامی فرا آتلانتیک خود بر سر سرنوشت اوکراین عقب نشینی کرد. اضطراب، تنش و عدم اطمینان در حال افزایش است.

دلار معمولا در گذشته، در چنین لحظات استرس شدید، رشد می کرد، زیرا معمولا سرمایه‌گذاران مضطرب جهانی به دنبال یک پناهگاه امن نقدینگی در اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا یا سپرده‌های نقدی دلاری برای رهایی از هر طوفانی هستند.

این رفتار مدتهاست که در بازارهای ارز، به عنوان بخشی از «لبخند» دلار شناخته شده است. ایده اصلی این است که دلار در زمان تورم داغ و افزایش نرخ بهره آمریکا وهمچنین در زمان اختلالات ژئوپلیتیکی بزرگ که جهان به دنبال امنیت است، افزایش می‌یابد. همانطور که شکل «لبخند» نشان می‌دهد، ارزش دلار در فاصله ناملایمات شدید، زمانی که همه چیز آرام و خوب است، کاهش می‌یابد.

مطمئنا هفته جاری، ممکن است حرکت برای ایمنی در اوراق قرضه در وال استریت در جریان باشد و سرمایه‌گذاران به دلیل افزایش نادر و ناگهانی اضطراب رکود، از سهام گران قیمت آمریکا فرار می‌کنند، اما کاهش همزمان دلار در مبادلات خارجی در روزهای اخیر نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران جهانی این بار، کمتر به سمت آمریکا به عنوان پناهگاه امن جذب شده اند.

با وجود اینکه پزوی مکزیک و دلار کانادا، تحت تاثیر اخبار تعرفه‌های جدید آمریکا ضعیف شدند، یورو و ین ژاپن به بهترین سطح خود در سال رسیدند و شاخص نزدک با کاهش یک سوم درصد، در نزدیکی قلمرو اصلاحی حرکت کرد.

شاخص دلار که ارزش دلار را در برابر ارزهای پرمعامله می‌سنجد، به پایینترین حد خود از اوایل دسامبر سقوط کرد.

دلار و ریسک ترانس آتلانتیک

و این حداقل تا حدودی به دلیل بهبود جایگزین‌های سرمایه‌گذاران خارجی در داخل و همچنین افزایش نگرانی در مورد جهت‌گیری اقتصاد و سیاست آمریکا است. پس اندازکنندگان و سرمایه‌گذاران اروپایی که تا حدی مسئول افزایش حباب مانند بخش فناوری وال استریت در چهار سال گذشته هستند، ممکن است به سادگی به امنیت خانه شان بازگشته باشند.

آلمان و دیگر کشورهای اروپایی به لطف تشویقهای دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، به طور جدی در مورد هزینه های نظامی سریع بحث می‌کنند. سرمایه‌گذاران اروپایی اکنون انگیزه‌های اقتصادی برای توجیه سود بردن از ارزش‌های بسیار ارزان‌تر سهام در سمت شرقی اقیانوس آتلانتیک دارند.

البته تیم ترامپ ممکن است افت اندک دلار را دوست داشته باشد. رئیس جمهور آمریکا، هفته جاری، از ژاپن و چین برای «کشتن ارزهایشان» برای دور زدن رقیبان تجاری آمریکا، به شدت انتقاد کرد. و دولت آمریکا ممکن است از افزایش اندک اوراق خزانه که هزینه های پرداخت دیون کشور را کاهش می‌دهد، لذت ببرد.

بر اساس گزارش رویترز، اما شاید چشم انداز آسیب دیدن نقش جهانی دلار و همین طور، دیدن فرار سرمایه‌گذاران از وال استریت، ناخوشایندتر باشد.

عملکرد ارزها در برابر دلار از زمان پیروزی ترامپ در انتخابات ۲۰۲۴