تحلیل یک کارشناس از وضعیت بازار سرمایه

بورس اوراق بهادار تهران در حالی وارد آخرین روزهای کاری خود در سال 93 می‌شود که همچنان بازار در جو انتظار و امیدواری به سر می‌برد.

کد خبر: ۷۴۱۴۱

تاریخ: ۱۶ اسفند ۱۳۹۳ - ۱۰:۰۱

ایران اکونومیست-در بازار سهام معامله‌گران در هفته گذشته همچنان درگیر مذاکرات هسته‌ای و نتایج آن بودند که این مذاکرات نیز همانند مذاکرات 18 ماه گذشته با اعلام زمان دور بعدی به پایان رسید.

براساس اعلام صورت گرفته دور بعدی مذاکرات هسته‌ای ایران و گروه 1+5 از 15 تا 20 مارس (24 تا 29 اسفند) برگزار خواهد شد.

در کنار تحولات هسته‌ای در حوزه اقتصادی نیز آخرین هفته‌های سال 93 توأم با خبرهای مهمی بوده است. در مهم‌ترین‌ خبرها تداوم برنامه دولت، برای مهار تورم و اولین تزریق نقدینگی برای نجات موسسات مالی مورد توجه معامله‌گران قرار دارد.

در زمینه برنامه‌های دولت، وزیر امور اقتصادی و دارایی با اشاره به اراده دولت برای مبارزه با تورم تا کاهش این شاخص به سطوح یک‌رقمی گفت: وقتی بقیه کشورها توانستند، پس ما هم می‌توانیم و بنا داریم سیاست کاهش تورم را تا رسیدن به تورم تک رقمی ادامه دهیم.

طیب‌نیا افزود: در شرایط بسیار حساس تاریخی قرار داریم و باوجود تداوم تحریم‌ها توانستیم با مدیریت مناسب تورم بالای 40 درصدی را تا حدود 15 درصد کاهش دهیم.

وی کاهش شاخص نرخ تورم نقطه به نقطه تولید‌کننده به حدود 11 درصد را از دیگر نشانه‌های توفیق سیاست‌های اقتصادی بر شمرد و گفت: پس از حدود پنج سال پایین‌ترین نرخ تورم تولید‌کننده در کشور در بهمن ماه ثبت شد به نحوی که این شاخص در ماه گذشته به منفی 8/ 0 درصد کاهش یافت که حاکی از کاهش نرخ تورم در ماه‌های آتی است.

وزیر اقتصاد در تشریح دلایل این نتیجه‌گیری نیز گفت: شاخص تورم تولید‌کننده به نوعی پیش‌نگر تورم است و کاهش این شاخص حاکی از تداوم کاهش تورم در ماه‌های آتی است.

در همین حال با نامشخص بودن سیاست‌های بانک مرکزی در مورد موسسات و بانک‌ها معامله‌گران شاهد تصمیم بانک مرکزی برای تزریق 75میلیارد تومان به موسسه میزان بودند در حالی که بانک مرکزی در ماه‌های اخیر همواره جلو‌گیری از اضافه برداشت بانک‌ها و ساماندهی موسسات مالی را هدف اصلی خود قرار داده بود اعلام تزریق منابع به موسسه میزان پرسشی‌هایی را در مورد سیاست‌های بانک مرکزی و تغییرات آن فراهم آورده است.

در همین حال در تحولات اقتصادی به سنت هر ساله مذاکرات مربوط به تعیین دستمزد کارگران دارای اهمیت است. هر‌چند این مذاکرات تا کنون به نتیجه‌ای نرسیده است. در حال حاضر با توجه به رکود سنگین در اقتصاد بنگاه‌های اقتصادی توانایی برای پرداخت افزایش‌های قابل ملاحظه نظیر آنچه در دوره‌های نخست مذاکرات کارگران و کارفرمایان مطرح شده است ندارند.

مباحث مربوط به حقوق کارگران برای شرکت‌های دارای نیروی انسانی بالا نظیر خودروسازان و شرکت‌های فولادی و معدنی دارای اهمیت بالایی است.

سپاس می‌آید

در هفته گذشته بازار شاهد اعلام طرح عرضه اوراق صندوق قابل معامله سپاس با تضمین اصل سرمایه و بازدهی 30درصدی به شرط نگهداری یکساله اوراق صندوق بود. این طرح که منتقدان و مدافعان متعددی یافته است، یک نوآوری در مقطع کنونی به شمار می‌رود.

بیشتر منتقدان این صندوق نگران تاثیرات معرفی این صندوق بر میزان عرضه سهام و اوراق دیگر صندوق‌ها هستند و معتقدند تضمین بازدهی 30 درصد این صندوق در مقطع کنونی تنها باعث جابه‌جا‌یی منابع در بازار می‌شود و به دلیل کمبود نقدینگی در اسفند ماه به جذب نقدینگی جدید در بازار منجر نمی‌شود.

در مقابل مدافعان سپاس این طرح را ابزاری برای مقابله بازار سرمایه با بازار پول توصیف می‌کنند و انتظار دارند این صندوق بتواند بخشی از نقدینگی رابه‌صورت بلند‌مدت در خدمت بگیرد، در همین حال این مدافعان تحقق نرخ سود 30درصدی را با توجه به در پیش بودن موعد مجامع و تقسیم سود شرکت‌ها قابل تحقق می‌دانند.

در بازار چه خبر بود؟

بازار روز چهارشنبه بازاری همچنان ضعیف و بدون انگیزه کافی بود؛ هرچند شاخص با رشد 18واحدی توانست مجددا مرز 64هزار واحد را پس گرفته و به 64هزار و 14واحد برسد.

در بازار چهارشنبه در کنار وضعیت ضعیف بازار معامله‌گران شاهد تلاش‌های معامله‌گران حقوقی برای شناسایی سود و معاملات بلوکی بودند؛ به نحوی که از ارزش 264میلیارد تومانی معاملات بورس و فرابورس بیش از 50میلیارد تومان را معاملات بلوکی تشکیل داد.

در همین حال بازار شاهد اعلام برنامه شرکت‌های حقوقی برای انجام برخی از معاملات بلوکی در چند روز باقیمانده از سال است.

در اعلام‌های صورت‌گرفته بانک تجارت که در هفته آینده عرضه نیروگاه تجارت فارس را شاهد خواهد بود، عرضه 2درصد فولاد مبارکه را آگهی کرده است. این بلوک به‌صورت 60درصد نقد و مابقی اقساط در نرخ پایه 3هزار و 461ریال در هجدهم اسفند ماه صورت می‌گیرد.

همچنین در حالی‌که بانک صادرات نیز سهام خود را در غدیر آگهی کرده و براساس شایعات آن را احتمالا به کنسرسیومی از خریداران واگذار خواهد کرد، در صورت واگذاری این بلوک به قیمت پایه 149ریال به سود سهم بانک صادرات افزوده می‌شود که البته غیر‌قابل تکرار است.

فروش سرمایه‌گذاری غدیر همچنین تاثیرات مخربی بر سود سال‌های آتی بانک صادرات خواهد داشت. بانک رفاه نیز عرضه 14/ 1 درصد سهام ملی مس را برای روز 24 اسفند برنامه‌ریزی کرده است. این بلوک به‌صورت 40درصد نقد و مابقی اقساط در نرخ پایه 3هزار و 268ریال عرضه می‌شود. همچنین سازمان خصوصی‌سازی برای چندمین بار بلوک 38/ 28 درصدی ایران ترانسفو را در تاریخ 27اسفند‌ماه در نرخ پایه 8هزار و 699ریال و به‌صورت حداقل 20درصد نقد عرضه خواهد کرد.

گروه اقتصادی سابین نیز در همین روز 15درصد سهام بیمه حافظ را در نرخ پایه 3هزار و 150ریال به‌صورت نقد عرضه می‌کند. در معاملات بلوکی سرمایه‌گذاری مهر اقتصاد ایرانیان نیز قصد دارد بلوک 96/ 19 درصدی شرکت آلومینیوم ایران را از طریق بورس به فروش برساند.

روز چهارشنبه فرابورس شاهد اعلام درج شرکت زغال‌سنگ پروده طبس بود؛ شرکت پتروشیمی اصفهان نیز از بورس به بازار پایه فرابورس منتقل شد.

در گروه غذایی دبیر انجمن صنفی کارخانه‌های قند و شکر از بی‌نیازی کشور از واردات شکر تا ابتدای پاییز سال آینده خبر داد و گفت: باوجود اینکه قیمت شکر برای امسال کیلویی 2100 تومان مصوب و اعلام شد، به دلیل انباشتگی این محصول، هر کیلو شکر به قیمت پارسال ( 1950 تا 1970 تومان) فروخته می‌شود.

درگروه شرکت‌های هلدینگی، روز چهارشنبه نماد گروه سرمایه‌گذاری توسعه ملی «وبانک» برای اعلام تعدیل مثبت از محل تقسیم سود بالای «وتوسم» متوقف شد.

در گروه خودرویی، بازار روز چهارشنبه با فعالیت بیشتر این گروه همراه بود. تشکیل صف خرید برای نمادهای سایپا دیزل و گروه بهمن در این گروه قابل ملاحظه بود. در این گروه پارس خودرو برای اصلاح اساس‌نامه و انتخاب اعضای هیات مدیره متوقف شد. در این گروه ایران خودرو دیزل نیز در گزارشی همچنان برای سال 94زیاندهی را پیش‌بینی‌ کرد؛ هر چند این زیان به میزان قابل ملاحظه‌ای کمتر پیش‌بینی‌ شده است.

در گروه سرمایه‌گذاری نیز نماد سرمایه‌گذاری سپه برای برگزاری مجمع سالانه متوقف شد.

در مجموع بازار روز چهارشنبه بازاری ضعیف و بی‌انگیزه بود که در نهایت نیز نتوانست در کل هفته شرایط ضعیف بازار را دچار تغییر کند. بازار سهام در کل هفته با رشد 7/ 2 درصد ارزش خرید مواجه بود؛ به گونه‌ای که ارزش معاملات در کل هفته به 552میلیارد تومان بالغ شد شمار خریداران نیز با افت 5/ 5 درصدی به رقم 46هزار و 40نفر بالغ شد و شاخص نیز در کل هفته با افت 37واحدی زیان معامله‌گران را در سال جاری به رقم 19درصد رساند.

همایون دارابی