بدشانسی بورس/ نفت 73 دلاری با بازار سهام چه می کند؟

روند نزولی قیمت نفت و طلا در بازار جهانی تاثیر منفی بر بورس به ویژه پالایشی ها داشته است.

کد خبر: ۶۷۱۵۸۶

تاریخ: ۲۳ آذر ۱۴۰۲ - ۱۱:۱۷

روند منفی بهای نفت و طلای جهانی طی هفته جاری باعث شد برخی از صنایع داخلی فعال در بورس تهران، به‌ویژه پالایشی‏‏‌ها، بازخورد و سیگنال منفی دریافت کنند. از ابتدای پاییز این گروه وضعیت مطلوبی را پشت سر نگذاشت، اما تحولات اخیر قیمتی در سطح جهانی نیز باعث می‌شود تا بازار با واکنش منفی هواداران این گروه مواجه شود. کرک‏‏‌اسپردها طی هفته جاری در محدوده قیمتی خردادماه معامله شدند. این در حالی است ‏‏‌که کرک‌اسپردهای تابستان نسبت به بهار بهبود یافته بود، اما اکنون این شاخص به بهار سال‌جاری رسیده است. به نظر می‌رسد صورت‌های مالی این صنعت ضعیف‏‏‌تر از تابستان بوده و حاشیه سود صنعت کاهش چشمگیری را تجربه کند. اما با توجه به برخی از دستورالعمل‏‏‌های ارزی و سیاست ارزی دولت، پالایشی‏‏‌‏‏‌‏‏‌‏‏‌‏‏‌‏‏‌‏‏‌‏‏‌ها به‌رغم انتظارات نتوانستند از ابتدای پاییز به‏‏‌عنوان لیدر بازار حرکت کنند و شرایط رشد شاخص‏‏‌کل بورس را فراهم آورند.

بورس روی خط بدشانسی

از سوی دیگر تغییرات شاخص فرآورده های نفتی نیز به سبب کاهش قیمت طلای سیاه و رسیدن بهای هر بشکه نفت خام به ۷۳دلار در روزهای گذشته می تواند بر بورس تهران اثرات منفی بگذارد. در ماه های گذشته یکی از عوامل پیشران در نزول بازار سهام، گام برداشتن سیاستگذار در راستای دخالت در بازار مذکور به خصوص در حوزه قیمت‌گذاری بوده است؛ اما در شرایط کنونی که از هر لحاظ وضعیت به نفع بازار سهام مخابره نمی‌شود، فعل و انفعالات قیمت‌های جهانی به سمت ریزش می تواند وضعیت را بدتر کند.  بیش از شش‌ماه است که معاملات تالارشیشه ای در منگنه قرار دارد و برخی از نمادها در مقایسه با قله اردیبهشت‌ماه ریزش بیش از ۶۰درصدی را به سهامداران تحمیل کرده اند. از سوی دیگر نبض کند تحرکات قیمتی در بازارهای موازی در راستای کنترل انتظارات تورمی سبب شده است تا عملا شاهد کم‌رمق شدن معاملات سهامی باشیم. از این‌رو آنچه در خارج از بازار رخ دهد، اثرات مهمی بر روند بازار سهام خواهد گذاشت. به‌ویژه اینکه در حال حاضر مباحث مرتبط با بودجه ۱۴۰۳ از موضوعات پراهمیت محسوب می‌شود؛ به‌خصوص اینکه نوسانات نفت به عنوان یکی از کالاهای استراتژیک اقتصاد ایران، تمام اقتصاد کشور را متاثر می سازد. به همین دلیل قرار گرفتن قیمت نفت در سراشیبی سقوط با توجه به تکیه ساختار بودجه کشور به این محصول، تب و تاب مسوولان برای جبران کسری منابع را به دنبال خواهد داشت. از سوی دیگر با توجه به نقش قیمت نفت در بهای تمام شده شرکت‌های پتروشیمی، نوسانات طبیعتا در معاملات آتی محصولات شرکت‌های پتروشیمی ردپای پررنگی برجای خواهد گذاشت.

در نیمه آذرماه نیز که بازارسهام توانست هشت‌روز مستمر در مسیر صعودی حرکت کند، علاوه بر اخبار مثبت «تجدید ارزیابی ها» شاهد افزایش نسبی قیمت دلار و تجمیع رکوردشکنی تاریخی نرخ اونس طلای جهانی نیز بودیم که به عنوان نیروی‌‌ افزایشی باعث تقویت انتظارات تورمی شد. شاخص کل بورس نیز برخلاف روند منفی خود در آبان و مهرماه همسو با این تغییرات توانست تا حدودی از روند کاهشی گذشته فاصله بگیرد. تجربه نشان می‌دهد جان گرفتن بازارهای کامودیتی در سراسر جهان سبب دلگرمی اهالی بازار سرمایه نیز بوده است. بنابراین به محض زمزمه ورود کامودیتی‌ها به مدار نزولی و خودنمایی ضعیف آنها شرایط برای تضعیف و ریزش مجدد قیمت‌ها در بورس تهران فراهم می‌شود.

بررسی ها نشان می‌دهد که با توجه به امکان ثابت ماندن نرخ بهره در اقتصاد های مطرح جهان، به خصوص ایالات متحده، بازارهای جهانی مجددا وارد رکود اقتصادی شوند. همین امر می تواند بازار کامودیتی‌ها به خصوص طلا را مورد هدف قرار دهد. اما صرفا با استناد به این موضوع نباید وضعیت متزلزلی را برای بازار سهام تا پایان سال پیش‌بینی کرد. با توجه به اینکه سناریوی عبور از رکود بورس به‌واسطه انتشار گزارش عملکرد ۹ماهه شرکت‌ها هنوز روی میز تحلیلگران به عنوان یک سناریوی جدی تلقی می‌شود، می‌توان به نگرانی‌های بورسی تا حدودی تخفیف داد.

از ابتدای هفته، بازار سهام وارد فاز تردید شد. عقب‌گرد نماگرهای سهامی و افت ارزش معاملات نیز به‌روشنی بر این موضوع تاکید می‌کند. همین امر به نگرانی‌ها درخصوص بالاگرفتن احتمال رکود بورسی در زمستان دامن زده است. از این رو به نظر می‌رسد افزایش قیمت‌ها در بازار سهام به عوامل مختلفی گره‌خورده است.