سرمایه‌گذاری در کدام بازار‌ها سود بیشتری دارد؟

قدرت‌الله امام‌وردی، عضو هیات علمی دانشگاه آزاد گفت: می‌توان پیش‌بینی کرد این است که متاسفانه در سال آینده بازار مسکن تا اواخر تابستان با یک جهش شدید قیمتی مواجه خواهد شد هر چند در حال حاضر هم شاهد این رشد قیمتی در این بازار هستیم و در بورس هم شاهد رشد‌هایی خواهیم بود، اما پیش‌بینی می‌شود این رشد‌ها به‌شدت سال ۱۳۹۹ نیست.

کد خبر: ۵۹۵۲۷۴

تاریخ: ۱۶ اسفند ۱۴۰۱ - ۱۰:۱۲

افزایش نرخ دلار در کشور تاثیر بسزایی بر قیمت کالا‌ها و خدمات داخلی دارد و با رشد قیمت دلار، هزینه‌های تولید و تأمین کالا‌ها و خدمات هم بالا می‌رود که به نوبه خود باعث افزایش قیمت‌های داخلی می‌شود. این وضعیت برای اقتصاد کشور و مردم منفی است و به چالش‌های اقتصادی و اجتماعی متعددی منجر می‌شود. اما کارشناسان اقتصادی بر این باورند که رشد قیمت دلار پس از ماه‌ها بالاخره متوقف شده و مردم باید برای حفظ ارزش دارایی‌هایشان در بازار‌های دیگر (مسکن، خودرو، بورس و...) سرمایه‌گذاری کنند.

سرمایه‌گذاری در حوزه دلار سرمایه‌گذاری مولدی نیست
به گزارش اعتماد، آلبرت بغوزیان، اقتصاددان در خصوص اشباع سرمایه‌گذاری‌ها در بخش دلار و تغییر مسیر سرمایه‌ها به سمت بازار‌های دیگر گفت: در کل دنیا بازار دلار هیچگاه بازاری برای سرمایه‌گذاری محسوب نشده و بخش‌های تولیدی، خدماتی و بازرگانی و هتل‌داری و... برای سرمایه‌گذاری افراد در اولویت هستند چرا که این بازار‌ها مولد محسوب می‌شوند و بازار دلار نمی‌تواند بازاری مولد برای سرمایه‌گذاری باشد.

بغوزیان تصریح کرد: اما اگر بخواهیم از دید سرمایه‌گذاری به بازار‌های مختلف در ایران ورود کنیم بازار خودرو، مسکن و زمین و بورس می‌تواند زمینه‌های سرمایه‌گذاری بهتری برای افراد باشد و اینکه گفته می‌شود بازار دلار این روز‌ها به اشباع رسیده است باید گفت چندین بار شاهد این وضعیت در کشوربوده‌ایم.

کم‌ریسک‌ترین سرمایه‌گذاری در ایران
این کارشناس اقتصادی در ادامه گفت: بازار‌هایی مانند دلار و بورس با توجه به نوسان و اصلاح آن‌ها ریسک‌پذیری بیشتری نسبت به بازار مسکن و زمین در ایران دارند، افرادی هم که برای سوداگری به بازار ارز ورود پیدا می‌کنند با ریسک‌های آن هم آشنا هستند و می‌دانند که ممکن است یک روز نرخ دلار از ۵۰ به ۶۰ هزار تومان می‌رسد و روز دیگر از ۶۰ به ۵۰ هزار تومان برمی‌گردد و این موضوع را باید با گرفتن اطلاعات و تحقیق متوجه شد که این روند نزولی یا صعودی شدن‌ها چقدر ادامه‌دار هستند و آیا دولت و بانک مرکزی برای کنترل نرخ ارز وارد میدان خواهد شد یا خیر.

این اقتصاددان با اشاره به بهترین گزینه‌ها برای سرمایه‌گذاری افراد خاطرنشان کرد: بهترین بخش‌ها در حال حاضر سرمایه‌گذاری در ملک و زمین است یا سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری برای افرادی که ریسک گریز هستند و برای افراد حرفه‌ای‌تر هم سرمایه‌گذاری در بورس بهترین بازدهی را می‌تواند داشته باشد.

بسیاری از بازار‌ها با حباب روبرو هستند
فردین آقابزرگی، کارشناس بازار سرمایه نیز بر این باور است که بازار‌های مسکن، ارز، طلا، سکه و حتی خودرو این روز‌ها به حد اشباع رسیده‌اند و در بسیاری از بازار‌ها هم شاهد آنیم که قیمت‌ها در آستانه حباب قرار دارند و جدای از برابری قدرت پول ملی ما و ارز‌ها آنچه مسلم است این است که بازار ارز معمولا حجم اندکی از منابع نقدینگی و ریال را به خود اختصاص می‌دهد و سایر محصولات و کالا‌ها نظیر (لوازم خانگی، خودرو و...) هم به واسطه نرخ دلار قیمت‌شان مشخص می‌شود و منبعث از افزایش قیمت ارز هستند.

آقابزرگی در ادامه گفت: بنابراین اگر میزان بازدهی بازار‌ها را مقایسه کنیم به این جمع‌بندی خواهیم رسید که مهیاترین شکل ممکن برای کسب بازدهی مناسب صرفا بازار سرمایه است و علی‌رغم بی‌مهری‌ها و ناملایمات و تناقضاتی که در تصمیمات اقتصادی شاهد آن بودیم اعم از تصمیمات در بازار پول و سایر تصمیمات اقتصادی در حوزه وزارت صمت (شورای رقابت و ورود خودرو به بورس کالا) یا افزایش نرخ بهره بانکی و نرخ موثر اوراق بازار سرمایه، باز هم کماکان هدف نهایی توجهات برای سرمایه‌گذاری‌ها بورس خواهد بود.

این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: پیش‌بینی می‌شود سال ۱۴۰۲ هم سالی پربازده برای بورس خواهد بود و برخلاف سال ۱۳۹۹ که با هیجانی کاذب آغاز شد و تلاطمات مثبتی به همراه داشت هیجانات کمتری داشته باشد.

او افزود: امسال اما به دلیل مقتضیات بنیادی و مقایسه تکنیکال، بازدهی سود شرکت‌ها (به دلیل تحریم‌ها و سایر ناملایمات و تصمیمات ناصحیح) تحت تاثیر قرار گرفت، اما در یک ماه گذشته شاهد شکستن رکورد تاریخی شاخص هموزن بودیم و دیدیم که تا ۵۵ درصد بازدهی داشت و به اعتقاد بنده بازار سرمایه می‌تواند محور توجهات برای سرمایه‌گذاری‌ها در سال آینده باشد.

اولین معیار برای سرمایه‌گذاری بازدهی آن است

قدرت‌الله امام‌وردی، عضو هیات علمی دانشگاه آزاد اسلامی نیز در رابطه با سرمایه‌گذاری در بازار‌های مختلف بر این بارو است که اگر سبدی را به عنوان پرتفوی (ترکیبی از دارایی‌ها) در نظر بگیریم اولین معیار برای سرمایه‌گذاری‌ها موضوع بازدهی آن بازار است، اما آنچه مهم است این است که این بازار‌ها با یکدیگر ارتباطات و همبستگی‌هایی هم دارند و زمانی که بازاری به سمت حداکثر بازدهی خود حرکت کند آن زمان ممکن است به ماکزیموم ریسک هم نزدیک شود.

این اقتصاددان با اشاره به بازار ارز گفت: به عنوان مثال زمانی که نرخ دلار به بالاترین قیمت خود می‌رسد سرمایه‌گذاری‌ها به نوعی در این بازار متوقف می‌شوند و نقدینگی از این بازار به سمت بازار‌های دیگر حرکت خواهد کرد که به صورت رقیب این بازار عمل می‌کنند و معمولا به لحاظ آماری عمدتا حرکت بازار‌ها به گونه‌ای است که مشکلات در بازار‌های کالا و خدمات شکل می‌گیرند و به دلیل میزان نقدینگی بالا و... میزان تورم در اقتصاد بیشتر می‌شود و شکاف میان قیمت تورم خارجی و داخلی هم افزایش پیدا می‌کند.

شوک‌های ارزی در دوره‌ای سه تا چهارساله
امام وردی افزود: ما در ایران در یک دوره سه تا چهار سال شاهد شوک‌های ارزی هستیم و این امر هم بواسطه تثبیت شدن نرخ دلار در مقاطع مختلف است و در نتیجه جهش آن را می‌بینیم و طبیعتا بازار دلار هم برای سرمایه‌گذاری مناسب می‌شود، اما زمانی که قیمت‌ها به سقف آن می‌رسد سرمایه‌گذاری‌ها در این بازار‌ها متوقف می‌شود و سرمایه‌ها به سمت بازار‌های بادوام دیگر (خودرو، مسکن) می‌رود و در مرحله بعد هم بازار سرمایه و بورس قرار دارد.

این کارشناس اقتصادی در ادامه گفت: آنچه می‌توان پیش‌بینی کرد این است که متاسفانه در سال آینده بازار مسکن تا اواخر تابستان با یک جهش شدید قیمتی مواجه خواهد شد هر چند در حال حاضر هم شاهد این رشد قیمتی در این بازار هستیم و در بورس هم شاهد رشد‌هایی خواهیم بود، اما پیش‌بینی می‌شود این رشد‌ها به‌شدت سال ۱۳۹۹ نیست، اما باز هم شاهد افزایش شاخص‌ها در بازار سرمایه خواهیم بود.

تاثیر اتفاقات سیاسی بر اقتصاد
امام وردی در مورد سفر رافائل گروسی (مدیرکل آژانس بین‌المللی انرژی اتمی) و احتمال کاهش التهابات در بخش‌های سیاسی و اقتصادی کشور نیز تصریح کرد: نمی‌توان منکر آن شد که هیجانات و انتظارات مثبت در کشور با این ارتباطات افزایش پیدا کند و یکی از عوامل موثر در تغییرات نرخ ارز هم همین موضوع است، اما باید پذیرفت که با توجه به تحریم‌ها و کمبود عرضه‌ها در بخش ارزی کشور این محدودیت‌های ارزی تا حدودی واقعی خواهد بود و پیش‌بینی‌ها در پایین‌ترین محدوده نرخ ارز بین ۴۵ تا ۴۷ هزار تومان است که ما پس از سفر گروسی هم شاهد کاهش نرخ ارز تا محدوده ۵۰ و ۵۱ هزار تومان بودیم و می‌بینیم که این اتفاقات سیاسی هم بی‌تاثیر نیستند.