واکاوی علل افت اخیر بورس

ریسک و ابهام، دو چالش عمده بازار مالی

معاون نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس و اوراق بهادار از برنامه سازمان برای بزرگ شدن شرکت‌های مشاوره سرمایه‌گذاری و صندوق‌های سبدگردان خبر داد و گفت: برای ورود افراد متخصص و حرفه‌ای به بازار لازم است تعدادی صندوق بزرگ با کفایت سرمایه مناسب وجود داشته باشد.

کد خبر: ۵۸۵۳۰

تاریخ: ۰۸ تير ۱۳۹۳ - ۱۰:۵۷

به گزارش ایران اکونومیست، دکتر علی سعیدی با بیان مطلب فوق افزود: برای تقویت صندوق‌های سرمایه‌گذاری و جذب حداکثری سرمایه در عین افزایش توانمندی صندوق‌ها، روش‌های مختلفی به طور همزمان اجرا می شود.

وی ادامه داد: باتوجه به اینکه عمر صندوق‌های سرمایه‌گذاری سه ساله است، سازمان بورس به صندوق‌هایی که در پایان دوره فعالیت خود، عملکرد مناسبی نداشته و بازدهی آنها گاه از بازدهی بانک ها به مراتب کمتر است، مجوز ادامه فعالیت نمی دهد و همچنین هیأت مدیره این گونه صندوق ها، دیگر نمی توانند صندوق دیگری تشکیل دهند.

سعیدی افزود: حتی مجوز تاسیس ETF ها به مدیران سبدی داده می شود که پیش از درخواست تأسیس ETF، صندوق سرمایه گذاری موفق و با بازدهی مناسب داشته باشند.

عضو هیات مدیره سازمان بورس خاطرنشان کرد: این روش ها گذاشته شده است تا صندوق‌هایی که عملکرد بهتری دارند، به فعالیت بیشتر تشویق شده و صندوق هایی که عملکرد قابل قبولی ندارند نیز از گردونه نهادهای فعال در بازار، خارج شوند تا سرمایه گذاران، با اطمینان بیشتری نسبت به سرمایه گذاری در صندوق ها اقدام کنند، ضمن اینکه خود سرمایه گذاران نیز با ارزیابی عملکرد صندوق، نسبت به انتخاب صندوق هایی که موفق تر بوده اند، اقدام می کنند.

وی در پاسخ به اینکه آیا صندوق‌های سرمایه‌گذاری در افت بازار مؤثر بوده‌اند یا خیر، گفت: ارزش صندوق‌های سرمایه‌گذاری حدود هزار میلیارد تومان است، این رقم در کلیت بازار عدد و رقم بزرگی نیست، ضمن اینکه این موضوع را باید در نظر داشت که همه این واحدها معامله نمی شوند و همچنین بر اساس گفته مدیران صندوق‌های بزرگ درخواست بالایی برای ابطال واحدها وجود ندارد.

معاون نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس با بیان اینکه در حال حاضر، شرکت‌های حقوقی برای تجهیزشدن، با احتیاط بیشتری اقدام به سرمایه‌گذاری در بازار می کنند، افزود: سال گذشته در کوران رشد قیمت ها، بسیاری از اشخاص حقوقی اقدام به خرید سهام کردند و حتی معتقد بودند بازار در برخی سهم ها بیش از قیمت خرید، ظرفیت بالا رفتن دارد، اما شرایط آنطور که پیش بینی می کردند، محقق نشد و این تجربه باعث شد تا محتاط تر و با تحلیل بیشتر، اقدام به معامله کنند و به نظر می رسد در حال حاضر نیز سعی دارند از معامله گسترده و بدون تحلیل پرهیز کنند.

او درباره شرایط فعلی بازار و ریسک های موجود گفت: بازارهای سرمایه در دنیا با دو چالش عمده ریسک و ابهام مواجه اند. که این دو معنای متفاوتی را در بازار دارد. ریسک یعنی قابل سنجش کردن آینده، اما ابهام یعنی نمی دانیم آینده چه اتفاقی می افتد.

سعیدی خاطرنشان کرد: هم اکنون بازار با ریسک سیستماتیک یا غیرسیستماتیک جدی مواجه نیست، اما برخی ابهامات باعث بروز چنین سیکلی در بازار شده است که یک بخش آن مربوط به مذاکرات ایران با1+5 است و بخش دیگر به اجرای فاز دوم هدفمندی یارانه ها و نامشخص بودن میزان اثر گذاری افزایش حامل های انرژی و نامشخص بودن افزایش قیمت محصولات برمی گردد.

او درباره ضرورت بزرگ شدن صندوق‌های مشاوره سرمایه‌گذاری و سبدگردانی گفت: برنامه سازمان این است که اندازه شرکت‌های مشاوره‌ای و سبدگردان بزرگ شود چون شرکت‌های بزرگ از نظر اقتصادی مرقون به صرفه تر هستند.

سعیدی افزود: با بزرگ شدن و افزایش کفایت سرمایه سبدگردان ها علاوه بر اینکه این شرکت ها می توانند در تجهیز شرکت و استفاده از نیروی متخصص بهتر استفاده کنند امکان جذب سرمایه های بیشتر را نیز دارند.

او تأکید کرد: وقتی کفایت سرمایه یک شرکت کم باشد، هیچ سرمایه گذار بزرگی اقدام به سرمایه گذاری در شرکتی کوچک با توان مالی اندک نمی کند، اما شرکت های با توان مالی بالا علاوه بر جذب نیروهای متخصص تر می توانند اعتماد سرمایه گذاران بزرگ را نیز به بازار سرمایه جذب کنند، درحالیکه شرکت های کوچک بابت کارمزدی معاملات گاه حتی از پس مخارج و هزینه های جاری خود برنمی آیند.

این مقام مسوول، درباره آخرین وضعیت راه‌ا‌ندازی موسسات رتبه بندی اعتباری تصریح کرد: مقررات موسسات رتبه بندی در حال تکمیل است به عبارتی نیمی از مقرارت تدوین و نیمی دیگه ظرف چند هفته آینده تمام می شود.

او با اشاره به برنامه های سازمان برای مذاکره با موسسات رتبه بندی بزرگ دنیا، گفت: جمع بندی سازمان این است که بازار سرمایه ایران، به یک یا دو موسسه رتبه بندی نیاز دارد که بتواند با مشارکت موسسات رتبه بندی بین المللی کار خود را شروع کنند.