پتانسیل گام بلند 100 تومانی "ومعادن"

چنانچه فرض نماییم که نسبت قیمت بر درآمد هر سهم و گروه شرکت ها به مرور زمان به یکدیگر نزدیک شوند و این نسبت را در حدود 16/8 در نظر بگیریم، ارزش هر سهم "ومعادن" می تواند تا 990 تومان برآورد گردد.

کد خبر: ۴۶۵۹۲

تاریخ: ۰۹ دی ۱۳۹۲ - ۱۵:۰۹

به گزارش خبرنگار ایران اکونومیست،شرکت  سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات در آخرین گزارش منتشر شده خود، عایدی هر سهم این شرکت را در پایان سال مالی جاری در حالی 121 تومان و 5 ریال برآورد نموده که این پیش بینی نسبت به برآورد پیشین با 12 درصد تعدیل مثبت همراه بوده است.

گفتنی است این شرکت در شش ماهه اول امسال توانسته است 15 درصد از سود هر سهم برآوردی خود را پوشش دهد.

شرکت  سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات در گزارش سبد سهام شرکت های بورسی و غیر بورسی خود در پایان مهر ماه از بابت سهام شرکت های بورسی خود ارزش افزوده ای معادل 6282 میلیارد و 204 میلیون و 600 هزار تومان را شناسایی نموده است.

این در حالی است  که  ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاری های این شرکت مبلغی معادل 31 میلیارد و 259 میلیون و 500 هزار تومان در نظر گرفته شده است که در مقابل ارزش افزوده حاصل شده رقم ناچیزی می باشد.

گفتنی است در میان شرکت های بورسی سبد سرمایه گذاری این شرکت ، "ومعادن" مالک 28/78 درصد از سهام شرکت کابلهای مخابراتی شهید قندی، 18/43 درصد از حق تقدم سهام شرکت تامین مواد اولیه فولاد صبا نور،28/29 درصد از سهام شرکت مجتمع فولاد خراسان، 26/23 درصد از سهام شرکت فولاد امیرکبیر کاشان و 7/22 درصد از سهام شرکت سنگ آهن گل گهرمی باشد.

بررسی سبد سرمایه گذاری "ومعادن" نشان می دهد که شرکت سنگ آهن گل گهر ( به میزان 43%)، مجتمع فولاد خراسان (به میزان 5/14%)، شرکت معدنی و صنعتی چادرملو (به میزان 3/13%) و شرکت تامین مواد اولیه فولاد صبانور(به میزان 10%)، به ترتیب بیشترین تاثیر را در ایجاد ارزش افزوده 6282 میلیاردی شرکت سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات در پایان مهر ماه سال جاری داشته اند.

گزارش های مالی "ومعادن" نشان می دهد که بخش بزرگی از دارایی های این شرکت مربوط به سهام شرکت های غیربورسی می باشد.

طبق نظر برخی کارشناسان اختلاف بهای تمام شده و ارزش روز شرکت آهن و فولاد ارفع در حدود 25 میلیارد و 523 میلیون تومان، شرکت احداث صنایع و معادن سرزمین پارس در حدود 4 میلیارد و 358 میلیون تومان، شرکت صنایع آهن و فولاد نور در حدود 3 میلیارد و 856 میلیون تومان، شرکت صنایع و آهن و فولاد توس در حدود1 میلیارد و 320 میلیون تومان، شرکت فولاد گستر یزد در حدود387 میلیون تومان و شرکت صنایع آهن و فولاد درخشان اراک در حدود1 میلیارد و 622 میلیون تومان می باشد.

با در نظر گرفتن حقوق صاحبان سهام این شرکت معادل 1198 میلیارد و 706 میلیون و 400 هزار تومان ( طبق گزارش شش ماهه حسابرسی نشده شرکت) و در نظر گرفتن مبلغ ارزش افزوده حاصل از شرکت های بورسی "ومعادن" که در بالا اشاره شد و نیز اختلاف قیمت بهای تمام شده و ارزش روز شرکت های غیر بورسی ، ارزش خالص دارایی های هر سهم این شرکت (NAV ) معادل 1156 تومان و 6 ریال بدست می آید.

گفتنی است آخرین قیمت پایانی سهام این شرکت در تابلوی بازار اول بورس اوراق بهادار تهران در حدود 896 تومان می باشد که تقریبا معادل 77 درصد از ارزش خالص دارایی های شرکت به ازای هر سهم است.

با توجه به این موضوع که آخرین برآورد عایدی هر سهم این شرکت 121 تومان و 5 ریال می باشد نسبت P/e (قیمت بر درآمد هر سهم) "ومعادن" در حدود 3/7 مرتبه می باشد.

این در حالی است که این نسبت برای مجموع شرکت های گروه در حدود 95/8 مرتبه برآورد شده است.

بنابراین اگر از یک سو ارزش روز هر سهم را معادل 80 درصد ارزش خالص دارایی های آن به ازای هر سهم در نظر بگیریم ، ارزش این سهم در حدود 930 تومان می تواند برآورد گردد.

از سوی دیگر چنانچه فرض نماییم که نسبت قیمت بر درآمد هر سهم  و گروه شرکت ها به مرور زمان به یکدیگر نزدیک شوند و این نسبت را در حدود 16/8 در نظر بگیریم، ارزش هر سهم "ومعادن" می تواند تا 990 تومان برآورد گردد.

گفتنی است در حال حاضر این شرکت به ازای هر سهم 311 تومان و 8 ریال دارایی و 127 تومان و 4 ریال بدهی دارد.