در گفتگو با جمعی از مدیران شرکت های سرمایه گذاری بررسی شد:

سرمایه گذاری های بورس درانتظار فصل برداشت/سبدهای برتر به دنبال کدام صنایع هستند؟

"کرمان" ، "واتی" ،"میدکو" ، "سفارس" و "وتوشه" جزو پنج شرکت اول هستند که از ابتدای سال 91 تاکتون بیشترین بازدهی را داشته اند.

کد خبر: ۴۶۰۶۲

تاریخ: ۲۹ آبان ۱۳۹۲ - ۱۷:۳۵

به گزارش خبرنگار ایران اکونومیست، شرکت های سرمایه گذاری توسعه و عمران استان کرمان، سرمایه گذاری آتیه دماوند و سرمایه گذاری توسعه معادن و صنایع معدنی خاور میانه به ترتیب بیشترین بازدهی را از ابتدای سال 91 تا کنون بین شرکت های سرمایه گذاری داشته اند.

طبق بررسی های انجام گرفته بازدهی شرکت های سرمایه گذاری از ابتدای سال 91 تاکنون به قرار زیر می باشد:

طبق جدول فوق مشاهده می شود که "کرمان" ، "واتی" ،"میدکو" ، "سفارس" و "وتوشه" جز پنج شرکت اول هستند که از ابتدای سال 91 تاکتون بیشترین بازدهی را داشته اند.

برای تحلیل بهتر این شرکت ها نگاهی به سبد سهام شرکت های بورسی آنها می اندازیم.

در رابطه با نماد معاملاتی "کرمان" می توان مشاهده نمود که سبد سرمایه گذاری های بورسی آن چندان فعال به نظر نمی رسد و مهم ترین فعالیت های آن متمرکز بر شرکت های غیر بورسی است.

نماد معاملاتی"واتی" اما، در سبد سهام شرکت های بورسی خود مالک تقریبا 33 درصد از سهام شرکت صنایع شیمیایی ایران، 18 درصد از سهام کارخانجات مخابراتی ایران و 11.5 درصد از سهام لیزینگ صنعت و معدن می باشد.

درصد مالکیت "واتی" از مابقی شرکت های سرمایه پذیر در سبد سرمایه گذاری بورسی خود کمتر از یک درصد می باشد که در میان آنها سهام شرکت های پالایشگاهی، پتروشیمی ، بانک ها و فولاد و فلزات دیده می شود.

پس از "وآتی"نگاهی به سبد سرمایه گذاری "میدکو" انداخته ایم. این شرکت در سبد بورسی خود شرکت های هلدینگ غدیر، فولاد مبارکه اصفهان و پتروشیمی خارک را دارد که البته درصد مالکیت آنها ناچیز و در حد صفر گزارش شده است.

در واقع "میدکو" بیشترین فعالیت خود را در سبد سرمایه گذاری غیر بورسی خود دارد که در میان آنها صنایع فولاد و سپس مس نقش پر رنگی را ایفا می کنند.

در رابطه با "سفارس" نیز که در واقع سبدی از سهام شرکت های سیمانی است ؛ در سبد سرمایه گذاری خود مالک 91 درصد از سهام سیمان فارس، 83.5 درصد از سهام سیمان فارس نو، 84 درصداز سهام فارسیت اهواز ( کانی غیر فلزی) ، بیش از 50 درصد از سهام شرکت های سیمان بهبهان، سیمان درود، سیمان خزر و سیمان غرب،42.5 درصد از سهام شرکت سیمان خاش و کمتر از 40 درصد از سهام مابقی شرکت های سیمانی را دارا می باشد.

"وتوشه" اما در میان شرکت های سرمایه گذاری در رتبه پنجم از نظر بازدهی طی مدت مذکور قرار دارد .این شرکت در سبد بورسی خود مالک 91 درصد از سهام شرکت صنعتی پارس خزر، 91 درصد از سهام شرکت لامپ پارس شهاب، 43 درصد از صنایع شیمیایی سینا و 26 درصد از سهام شرکت کابل سازی ایران می باشد.

مالکیت "وتوشه" از  سهام مابقی شرکت های بورسی که در سبد آن به چشم می خورد کمتر از 10 درصد  می باشد که شامل شرکت های پالایشگاهی، پتروشیمی، بانک ها، فولاد و سایر فلزات و دارویی ها می باشد.

در همین زمینه نگاهی بر خالص دارایی های 20 شرکت سرمایه گذاری که در حال حاضر بالاترین NAV (خالص ارزش دارایی به ازای هر سهم)  را دارند می اندازیم:

ملاحظه می شود که در بین شرکت های فوق شرکت داروپخش، پارسان و معادن در حال حاضر بیشترین خالص ارزش دارایی را به ازای هر سهم دارند.

البته در عین حال می بینیم که بیشترین ارزش افزوده در آخرین پرتفوی گزارش شده این 20 شرکت، متعلق به شرکت های "پارسان"، "تاپیکو" و "وغدیر" می باشد.

در همین رابطه فواد فتح اللهی، مدیر عامل شرکت سرمایه گذاری توسعه ملی در رابطه با صنایع برخوردار از رشد تا پایان سال به خبرنگار ما می گوید:: " صنایع برتری که تا پایان سال پتانسیل رشد خوبی می توانند داشته باشند شامل پتروشیمی ها، پالایشگاه ها و بانک ها هستند. البته در پی این صنایع شرکت های کوچکتر مانند سیمانی ها و دارویی ها نیز می توانند به خوبی در بازار ظاهر شوند."

وی ادامه داد: " در بین صنایع برخوردار از رشد تا پایان امسال، برخی صنایع نیز مانند کاشی و سرامیک، فولاد و سنگ آهن نیز بازدهی متوسط می توانند داشته باشند."

فتح اللهی در رابطه با شرکت های سرمایه گذاری گفت: " شرکت های سرمایه گذاری را باید با توجه به سبد شرکت های بورسی و غیر بورسی آنها مورد توجه قرار داد. مطمئنا شرکت هایی که سبدهای آنان شامل سهام شرکت های فوق الذکر می باشند می توانند ارزنده تر باشد."

وی ادامه داد: " ارزش افزوده پرتفوی شرکت ها نشان دهنده پتانسیل بازدهی آنها در سال های آتی می باشد. در واقع هر چه ارزش افزوده یک شرکت نسبت به بهای تمام شده آن بیشتر باشد پتانسیل بیشتری برای بازدهی در سال های آینده خواهد داشت."

فتح اللهی در رابطه با نقد شوندگی سهام شرکت ها نیز افزود: " عامل مهم دیگری که در شرکت های سرمایه گذاری قابل توجه است نقد شوندگی سهام آنها می باشد که هر چه بیشتر باشد در واقع سهام ارزنده تری است."

به گفته وی در حال حاضر ارزش خالص داراییهای "وتوسم" به ازای هر سهم حدود 400 تومان ارزیابی می شود.

در همین رابطه غریب زاده، مدیر سبد سهام شرکت "واتی" گفت: " تا پایان سال سهام صنایع پتروشیمی، پالایشگاهی، فولاد و فلزات و بانکی ها می توانند رشد خوبی داشته باشند."

وی در عین حال گفته که تصمیمی برای فروش سهام"شیران" در "واتی" وجود ندارد.

ذوالفقاری، کارشناس سهام شرکت افتخار سهام نیز در این رابطه گفت: " تا پایان امسال ارزنده ترین سهم ها مربوط به صنایع پتروشیمی، شیمیایی و نفت، فلزات اساسی و هلدینگ های سرمایه گذاری آنها می تواند باشد."

وی افزود: " در صورت کاهش تحریم ها قیمت دلار در کشور کاهش می یابد که امتیاز منفی برای پتروشیمی ها دارد و از سوی دیگر احتمال افزایش بهای گاز در سال آینده نیز وجود دارد که هر دو اینها می تواند بر سودآوری پتروشیمی ها تاثیر منفی گذارد ولی همزمان چون انتظار می رود تحریم ها برداشته می شود و میزان تجارت شرکت های پتروشیمی رونق پیدا می کند که به تبع آن هزینه حمل و نقل آنها نیز کاهش می یابدبنابر این سود و ضرر می توانند یکدیگر را پوشش دهند."

وی ادامه داد: به همین دلیل در صورتی که تحریم ها کاهش یابد بیشترین تاثیر را بر آن دسته از شرکت های پتروشیمی خواهد داشت که اولا در زیر بار فشار تحریم ها مجبور به کاهش حجم تولید خود شده بودند و ثانیا برای سال مالی بعد از طرح و پروژه توسعه ایی برخوردار هستند.

ذوالفقاری در ادامه افزود: شرکت های سنگ آهن، فولاد و معادن و فلزات نیز می توانند رشد بسیار خوبی تا پایان امسال داشته باشند. به طور کلی می توان گفت شرکت های سرمایه گذاری شرکت های کم ریسک تری نسبت به سایر شرکت ها هستند.

بالاخص چنانچه در سال های گذشته ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاری گرفته باشند و این ذخیره محقق نشده باشد چرا که می توانند این ذخیره را در سال جاری به عنوان سود و درآمد شناسایی نمایند.