صنعت سیمان از نگاه تحلیل

بدهی ارزی ،مرثیه ایی برای سیمانی ها یا آغاز فصل جدید؟

محصول سيمان يكي از پرمصرف‌ترين فرآورده‌هاي صنعتي در دنيا بوده و بالاترين ميزان توليد را در بين محصولات صنعتي در جهان دارا است.

کد خبر: ۴۵۵۱۹

تاریخ: ۲۵ آبان ۱۳۹۲ - ۱۴:۳۱

به گزارش خبرنگار ایران اکونومیست براساس آخرين آمار مربوط به پايان سال 2011، ايران با توليد 52 ميليون تن سيمان حدود 1.53 درصد از کل توليد سيمان جهان را به خود اختصاص داده و از اين نظر هفتمين کشور بزرگ توليد کننده سيمان در جهان محسوب مي شود.

چالشهاي پيشروي شركتهای سيمانی

تاثير بالا بودن هزینه حمل و نقل برقيمت تمام شده به خصوص تهيه مواداوليه

وجود رقباي بخش خصوصي ايراني وخارجي دربازارکشور های وارد کننده سیمان ایران

موانع غيرتعرفه اي دركشورهای وارد کننده سیمان ایران

محدودبودن ظرفيت صادراتي به کشور های وارد کننده

بهره برداري ازكارخانجات توليدي در کشور های وارد کننده

در حال حاضر شاخص صنعت سیمان 800.1 واحد می باشد که معادل 1.2 درصد از شاخص صنعت در کل بازار سرمایه ایران است.

از جمله مشکلاتی که در حال حاضر شرکت های سیمانی با آن روبرو هستند تسویه بدهی های ارزی با نرخ ارز مبادلاتی به جای نرخ ارز مرجع است.

از آن جایی که تسویه این بدهی ها با نرخ ارز مبادلاتی تقریبا قطعی شده ، بر آن شدیم تا تاثیر این موضوع را بر عایدی هر سهم شرکت های سیمانی بررسی نماییم.

گفتنی است از آن جایی که قرار است مدت زمان تسویه این بدهی ها طبق مذاکره با بانک های مربوطه افزایش یابد، تاثیر منفی تسویه این بدهی ها با نرخ ارز مبادلاتی می تواند بین عایدی هر سهم سال مالی جاری و سال مالی آینده سرشکن شود.

از طرف دیگر طبق گفته شرکت های سیمانی، این شرکت ها از طریق اعمال استاندارد شماره 16 حسابداری و تجدید ارزیابی دارایی ها بر مبنای تغییرات نرخ ارز و کاهش زیان ناشی از تسعیر نرخ ارز تلاش نموده اند زیان ناشی از تسویه بدهی های ارزی را کاهش دهند.

اما در نهایت این بدهی ها مبالغی است که باید به بانک ها پرداخت شود و سیمانی ها ناگزیرند تاثیرات منفی درآمدی آن را حتی در طول زمان بپذیرند.

بررسی آخرین صورت های مالی سال جاری شرکت های سیمانی نشان می دهد که شرکت سیمان صوفیان در حدود 6.5 میلیون یورو بدهی ارزی به صندوق توسعه ملی دارد. تسویه این بدهی ارزی با نرخ ارز مبادلاتی می تواند در حدود 20 تومان بر روی عایدی هر سهم این شرکت تاثیر منفی داشته باشد.

"سصوفی" در حال حاضر عایدی هر سهم سال مالی جاری را 55 تومان و 3 ریال برآورد نموده است و در شش ماهه اول امسال توانسته است 61 درصد از آن را پوشش دهد.

پس از آن شرکت سیمان مازندران در حدود 2.69 میلیون یورو بدهی ارزی در صورت های مالی خود به ثبت رسانده که در صورت تسویه با نرخ ارز مبادلاتی در حدود 16 تومان بر روی عایدی هر سهم آن می تواند تاثیر منفی داشته باشد.

در سال مالی جاری "سمازن" به ازای هر سهم 304 تومان و 5 ریال عایدی برآورد نموده است که در شش ماهه اول توانسته است 60 درصد آن را پوشش دهد.

شرکت سیمان هگمتان اما 34.5 میلیون یورو در گروه و 9.5 میلیون یورو در شرکت اصلی، بدهی ارزی دارد. در صورت تسویه این بدهی ها با نرخ ارز مبادلاتی در حدود 115 تومان در گروه و 32 تومان در شرکت اصلی بر عایدی هر سهم شرکت می تواند تاثیر منفی داشته باشد.

"سهگمت" در سال مالی جاری، 102 تومان و 6 ریال عایدی به ازای هر سهم خود برآورد نموده است که در شش ماهه اول امسال توانسته است 55 درصد آن را پوشش دهد.

در رابطه با شرکت سیمان ارومیه نیز، این شرکت در حدود 6.2 میلیون یورو بدهی ارزی دارد که در صورت تسویه با نرخ ارز مبادلاتی بر روی عایدی هر سهم این شرکت می تواند در حدود 27 تومان تاثیر منفی داشته باشد.

"ساروم" در حال حاضر عایدی هر سهم خود را برای سال مالی جاری 148 تومان و 8 ریال برآورد نموده است و در شش ماهه اول امسال توانسته است 74 درصد از آن را پوشش دهد.

از طرفی شرکت سیمان غرب در حدود 6 میلیون یورو بدهی ارزی دارد که در صورت تسویه با نرخ ارز مبادلاتی می تواند در حدود 33 تومان بر عایدی هر سهم این شرکت تاثیر منفی داشته باشد.

"سغرب" عایدی هر سهم سال مالی جاری را 142 تومان 1 ریال برآورد نموده است که در شش ماهه اول امسال توانسته است 63 درصد از آن را پوشش دهد.

در رابطه با سیمان تهران اما، این شرکت زیان تسعیر بدهی های ارزی را در صورت های مالی خود شناسایی نموده است.

تنها موردی که "ستران" مد نظر قرار نداده است اصل 16 حسابداری می باشد که طبق آن این شرکت هنوز آثار تغییر در نرخ ارز را در حساب داراییهای ثابت مشهود منظور نکرده و استهلاک آنرا در صورت سود و زیان پیش بینی شده منعکس ننموده است.

گفتنی است در صورت اعمال این موضوع در صورت های مالی "ستران" این شرکت می تواند افزایش سرمایه ناشی از مازاد تجدید ارزیابی دارایی های ثابت خود را اعلام نماید.

"ستران" عایدی هر سهم خود را برای سال مالی جاری 104 تومان و 3 ریال برآورد نموده است  که در شش ماهه اول امسال توانسته است 35 % از آن را پوشش دهد.

طبق بررسی های صورت گرفته شرکت های " سکرد" ، "ساراب" ، "سبهان" و " سکرما" بدهی ارزی ندارند.

گفتنی است از ابتدای سال 91 تاکنون از نظر بازدهی واقعی سهام شرکت ها، به ترتیب شرکت سیمان سفید نی ریز با 145.21 درصد، شرکت سیمان مازندران با 135.25 درصد ، شرکت سیمان اصفهان با 131.11 درصد ، شرکت سیمان قائن با 127.36 درصد و شرکت سیمان بهبهان با 118.89 درصد بیشترین بازدهی سهام را داشته اند.

طبق گفته ی شیخان، دبیر انجمن صنفی کارفرمایان صنعت سیمان، فرآیند افزایش قیمت سیمان به عهده این انجمن گذاشته شده است و افزایش نرخ سیمان در سال آینده قطعی می باشد.

بنابراین شرکت های سیمانی زیان ناشی از تسویه بدهی های ارزی خود را در سال آینده از طریق افزایش قیمت فروش محصولات سیمانی نیز می توانند کاهش دهند.

گفتنی است در حال حاضر قیمت تمام شده هر کیسه سیمان 50 کیلویی برای کارخانه های سیمانی در حدود 5 هزار تومان می باشد اما به گفته کارشناسان این صنعت به دلیل نبود نظارت کافی بر کنترل قیمت ها ، نقش واسطه ها و دلال ها در معاملات پر رنگ می باشد.

در حال حاضر در ایران هر تن سیمان با قیمتی در حدود 90 الی 95 هزار تومان معامله می شود در حالی که قیمت همین مقدار سیمان در کشور های همسایه مثل عراق در حدود 120 دلار (360 هزار تومان) می باشد.

بنابراین در صورتی که انجمن صنفی کارفرمایان صنعت سیمان تصمیم گرفته باشد نرخ فروش سیمان داخلی و خارجی را به هم نزدیک نماید می توان چشم امید زیادی به آینده این صنعت دوخت.