یک اقتصاددان در گفتگو با ایران اکونومیست:

شاخص بورس به سمت حباب هدایت می شود/لزوم هشدار متولی بازار سرمایه به مردم

سرکش شدن نماگر بازار سهام در روز های اخیر و ثبت رکوردهای پی در پی شائبه های مختلفی را برای برخی کارشناسان و فعالان بورس فراهم آورده و حتی برخی را به شناسایی حباب قیمت ها به تکاپو واداشته است.

کد خبر: ۴۲۰۸۲

تاریخ: ۲۳ مهر ۱۳۹۲ - ۱۱:۵۷

شاهین شایان آرانی در گفتگو با خبر نگار ایران اکونومیست هدایت روند حرکتی شاخص بازار سهام ایران به سمت حباب را خطر ناک دانست و گفت:برای تعیین رشد شاخص بورس بطور معمول در اغلب کشور ها دو محرک اقتصاد واقعی و انتظارات حاصل از آینده در نظر گرفته می شود.

وی افزود:بر اساس محرک اقتصاد واقعی واقعیت های رخ داده در پهنه اقتصاد کشور خود عاملی برای رشد و توسعه نماگرهای بازار سرمایه می شوند.به عبارتی افزایش سودآوری شرکت ها و صنایع بورسی حاصل رخ دادن واقعیت هایی مثبت در اقتصاد است که بر روی عملکرد بنگاههای اقتصادی آثار خود را با بالاو پایین شدن سودآوری ها نشان می دهد.

در عین حال محرک انتظارات آتی از فعالیت ها و عملکردهای سیاسی و اقتصادی نیز بر روند درآمدی شرکت ها تاثیر گذار خواهد بود که به تبع آن مبنایی برای لحاظ کردن شاخص بورس خواهد بود.

به باور وی شاخص کل بازار سهام  بازتابی از تعادل محرک های اقتصاد واقعی و انتظارات آتی است.

عضو هیات مدیره بانک توسعه صادرات اسلامی با تاکید بر اینکه در اقتصاد فعلی ایران هیچ اتفاقی مبنی بر بهبود شرایط رخ نداده است،عنوان کرده که بیشترین عامل تاثیر گذار بر شاخص های بازار سهام از محرک روانی انتظارات آتی ناشی شده است.

او گفته است:روی کار آمدن دولت جدید و مثبت شدن دورنمای التهابات سیاسی و از سویی انتظار برای رفع تحریم ها و عوامل کلانی از این دست باعث شده که بطور روانی محرکت انتظارات آتی در بازار سهام از نقطه تعادلی خود با اقتصاد واقعی خارج و به شکل خطر ناک و کاذبی در بازار توسعه یابد.

شایان آرانی با بیان آنکه افزایش وزن انتظارات آتی منجر به مسموم شدن فضای کلی بازار سهام و دمیدن در حباب قیمت ها را در پی خواهد داشت،عنوان کرده که رشد نماگرهای بورس باید به پشتوانه تداوم سودآوری شرکت ها افزایش یابد.

کارشناس ارشد بازار سرمایه با هشدار نسبت به فعال شدن بیش از حد محرک انتظارات آتی بازار سهام و لزوم مدیریت آن در کوتاه ترین زمان ممکن این موضوع را هم گفته که انتظار برای وقوع اتفاقاتی که هنوز رخ نداده و وزن دادن روانی بیش از حد آن نسبت به عامل اقتصاد واقعی بطور حتم نتیجه ای بجز وقوع پدیده حباب در آینده ای نزدیک را در پی نخواهد داشت.

شایان آرانی در گفتگو با ایران اکونومیست با بیان اینکه بازار سرمایه هم اینک به سمت رسیدن به حباب قیمت ها به حرکت افتاده عنوان کرده که هرچه فضای کلی معاملات بازار سهام با التهاب و هیجان های روانی روبرو باشد به نطف حباب نزدیک تر خواهیم شد.

وی از نکته مهمی نیز در پایان گفتگوی خود سخن گفت و افزود: در حال حاضر ترکیب سهامداران فعال در بازار سرمایه به شدت تغییر یافته بطوریکه در شرایط کنونی سهامداران عمده و حقوقی ها اغلب فروشنده و سهامداران خرد خریدار سهام هستند.

این فرآیند هیجانی خطرناک منجر به رویکردی خواهد شد که به محض انتشار خبری ناخوشایند در بازار سهامداران بی تجربه و هیجانی با وحشت به دنبال عرضه های سنگین سهام باشند.

شایان آرانی با اشاره به لغزندگی و بی ثباتی شاخص کل بازار سهام به متولی بازار سرمایه توصیه کرد: وظیفه حیاتی مدیران سازمان بورس در حال حاضر اطلاع رسانی کامل و هشدار به عموم سرمایه گذاران و توجیه کردن آنها مبنی بر دقت در سرمایه گذاری و پرهیز از هیجانی شدن با خبرهای مربوط به رکورد شکنی های شاخص بورس است.

در شرایط فعلی مدیران سازمان بورس با پرهیز از هر گونه تزریق روحیه مثبت و منفی باید نسبت به آگاهی مردم مبنی بر احتیاط در شرایط فعلی بازار سهام و دقت در وزن دادن به انتظارات آتی اقدام کنند.