اختصاصی ایران اکونومیست

صنایع بورسی در کوآرتر پایانی ۱۴٠٠

اختصاصی ایران اکونومیست- در حالی به فصل پایانی سال 1400 نزدیک می‌شویم که بازار سرمایه روندی نزولی را طی کرده و جز نوسانات مثبت اندکی، شاهد تغییر روند حرکتی بازار نبوده‌ایم.

کد خبر: ۳۹۸۱۲۲

تاریخ: ۱۹ آذر ۱۴۰۰ - ۱۹:۳۲

سمیرا اسدیان کارشناس بازار سرمایه در گفت و گو با ایران اکونومیست گفت: در حالی به فصل پایانی سال 1400 نزدیک می‌شویم که بازار سرمایه روندی نزولی را طی کرده و جز نوسانات مثبت اندکی، شاهد تغییر روند حرکتی بازار نبوده‌ایم و اولین سال سده جدید با ریسک سیاسی تغییر ریاست جمهوری آغاز شد و در ادامه نیز دستخوش ریسک به مراتب قوی‌تر سیاسیِ مذاکرات برجام گردید.

وی افزود: شاید بزرگ‌ترین ریسک بازار که بخش عمده‌ای از این همه رخوت در معاملات و پویایی بازار سرمایه ایران را موجب شده، اقداماتی دستوری مختل‌کننده تمامی محاسبات سرمایه‌گذاران است.

اسدیان تاکید کرد: هنوز در اقتصاد ایران به ساده‌ترین مکانیزم بازار یا همان قانون عرضه و تقاضا اعتقادی نداریم و قیمت‌گذاری دستوری و تزریق ارز حمایتی را به عنوان راه حل انتخاب شده است و از طرفی بازار منتظر بودجه است که در این خصوص، صحبت‌های‌رئیس جمهور پیرامون ثبات اقتصادی، حمایت از تولید و مشارکت فعال بخش خصوصی و تأمین معیشت مردم را مدنظر قرار می‌دهیم.

وی در ادامه این گونه بیان می کند:درآمد حاصل از فروش نفت روزانه 1.2 میلیون بشکه با نرخ 60 دلار و نرخ تسعیر 230,000 ریالی (این مورد تا حدی تکلیف روند حرکتی دلار در سال آتی را مشخص می‌کند) درنظر گرفته شده است و مورد دیگر مربوط به حرف وزیر اقتصاد است که گفتند 110 هزار میلیارد تومان سهام در بودجه 1401 در اختیار سازمان تأمین اجتماعی و صندوق‌ها قرار بگیرد و بیان کردند که به بازار و سرمایه‌گذار خرد لطمه‌ای وارد نمی‌کند.

سمیرا اسدیان خاطر نشان کرد:  قرار است ارز 4200 تومانی حذف و 100,000 میلیارد تومان یارانه به اقشار آسیب‌پذیر اختصاص یابد و رئیس سازمان برنامه و بودجه بیان داشته‌اند که به جای افزایش حقوق، قدرت خرید مردم را افزایش می‌دهیم و باز هم شاهد پیش بردن امور به شیوه دستوری هستیم البته لایحه هنوز به مجلس نرفته است.

این کارشناس بازار سرمایه به ارائه‌ از صنایع و چند نکته برای مدنظر قرار دادن سرمایه‌گذاری در یک‌چهارم پایانی سال می‌پردازد: اگر بخواهیم از صنعت دارو آغاز کنیم بهتر است در تحلیل خود وزنی به فرض حذف ارز حمایتی از این صنعت ندهیم اما به جای آن بر عملکرد درصدی میزان فروش این شرکتها طی یک‌سال و نیم اخیر متمرکز شویم چرا که وضعیت 2 سال اخیر در خصوص همه‌گیری کرونا مسلماً فرصت بزرگی برای شرکت‌های دارویی بوده که از بازار ایجادشده بیشترین استفاده را داشته باشند و در جداول زیر به بررسی این مورد پرداخته شده، اما پیش از مرور عملکردها موارد زیر را درنظر می گیریم:

غیر از چهار شرکت با نمادهای دعبید، ریشمک، دبالک و دیران که سال مالی منتهی به انتهای آذرماه دارند، سال مالی باقی شرکت‌ها انتهای سال شمسی می‌باشد

مبنای این جداول، گزارش‌های فعالیت ماهانه می‌باشد که البته شرکت‌های موجود در بازار پایه فرابورس به دلیل عدم ارائه چنین گزارشاتی از جداول ذیل حذف شده‌اند

شرکت‌های دارویی با ماهیت سرمایه‌گذاری نیز حذف شده‌اند و نیز شرکت با نماد کی بی سی که ماهیتی قراردادی دارد

کلا مبنا بر این است که هر گونه تولیدِ فروخته شده‌ای را با هم جمع کرده و این عددِ سرجمع را مبنا قرار دهیم؛ ازاین‌رو واحد برخی شرکت‌ها، یک عدد و برخی هزار عدد بوده پس رشد درصدی برای بی‌مقیاس نمودن اعداد و جهت محاسبه استفاده شده است.

اسدیان بیان کرد: همان‌طور که از دو جدول بالا پیداست شاهد رشدهای خوب فروش تعدادی شرکتهای دارویی در نیم‌سال ابتدایی سال جاری نسبت به پارسال هستیم. سه نماد برتر داسوه و دتماد و دجابر هستند که البته در خصوص داسوه، تولید در همین تایم تقریباً برابر بوده اما خب نیم‌سال ابتدایی امسال فروش بهتری نسبت به همین بازه در سال 99 داشته است.

وی نکته مهم در خصوص داروییها، افزایش عملکرد قابل‌توجه در نیم‌سال پایانی سال دانست که کاملاً این موضوع مشهود می‌باشد سه نماد برتر شامل داسوه و دتولید و دتماد می‌باشند.

با این دو نرخ رشد و موارد مطرح شده می‌توانید تقریب خوبی از عملکرد فروش مقداری شرکتهای دارویی برای انتهای سال مالی داشته باشید و سرمایه‌گذاری مطمئنی از حیث بازده سود تقسیمی و بازده افزایش قیمت برای خود رقم بزنید.

این کارشناس بازار سرمایه گفت: بر خلاف صنعت قبلی که بر عملکرد و بنیان شرکت تأئید داشتم اتفاقاً در صنعت خودروسازی خواهان مدنظر قرار دادن سامان‌دهی نحوه قیمت‌گذاری خودرو هستم و اگر در مقام مقایسه برآییم نظر شخصی این جانب عدم سرمایه‌گذاری در صنعت غذایی و زراعت می‌باشد چرا که دولت فعلی تمام هم و غم خود را تأمین معیشت مردم قرار داده و در این مورد از هیچ امر دستوری حتی به زیان تولیدکننده دریغ نمی‌ورزد.

وی افزود: افزایش قیمت خودروی تولیدی کارخانه و کاهش این شکاف قیمتی اسف‌بار میان قیمت کارخانه و بازار سیاه آن، نه تنها به قوت غالب مردم دست‌یازی نمی‌کند بلکه از قضا منجر به احیای صنعت خودروسازی کشور، قطع دستان دلالان این صنعت و آوردن قوت بر سر سفره تمامی کارکنان این صنعت است! ازاین رو حتما این صنعت و نیز قطعه‌سازی را مدنظر قرار دهید و  میانه بازار چهارشنبه افزایش قیمت خودرو روی کدال رفت تا اینکه اندازه‌ای از دغدغه این گروه بکاهد.

سمیرا اسدیان تاکید کرد: بانک‌داری، تقریباً از آذرماه گذشته نرخ تعرفه کارمزد خدمات بانکی تغییرات اساسی پیدا کرده که از آن جمله کارمزدی شدن برخی خدمات از جمله پرداخت قبوض و پایا و ساتنا که قبلاً رایگان بودند و نیز افزایش کارمزد کارت به کارت نسبت به قبل بوده که با توجه به افزایش حجم انتقال پول با کارت طی دوره همه‌گیری کرونا، منجر به افزایش خوبی در درآمدهای کارمزدی بانکی و افزایش سود ناخالص این بخش شده است. این گروه برای سرمایه‌گذاری بلندمدت از جمله سرمایه‌گذاران نهادی و صندوق‌ها گزینه مناسبی می‌باشد. (شاخص گروه بانکی در زیر ارائه شده است)

این کارشناس بازار سرمایه خاطر نشان کرد: پیش از پرداختن به صنایعی از جمله پتروشیمی و پالایشی و فلزات اساسی و حتی سیمان، به نظر باید اولویت را در رایانه پرداختی به صورت برق یا گاز به این شرکتها مدنظر قرار داد. گرچه ممکن است بنیاد قوی شرکت‌های تشکیل‌دهنده این گروه‎ها منجر به نظر انتقادی بازار به این تفسیر شود اما مدنظر داشته باشید بنیاد شرکت و روند حرکت قیمتی سهام آن در بازار دو مقوله تقریباً جدا از هم هستند که معمولاً آنومالی‌های موجود در بازار از این حیث بوده هرچند معمولاً اندک زمانی حال در برد بلندمدت یا کوتاه مدت، نظریه بازگشتی کار خود را انجام می‌دهد اما باید دید شما به عنوان سرمایه‌گذار کجای این برد زمانی با چه شخصیت سرمایه‌گذاری قرار می‌گیرید.

وی در نهایت گفت: در پایان این گزارش بهتر است به میزان فروش اوراق توسط دولت در بازار نگاهی داشته باشیم. آنچه که مشهود است حدود 48 همت تا کنون از بازار تأمین شده و نرخ‌ها نیز آنچنان تغییری نداشته و همواره بالای 21 درصد بوده‌اند.

و این مورد نیز عملکرد بازار بین بانکی طی سال‌های 98 و 99 مطابق آخرین گزارش بانک مرکزی می‌باشد.