کدام سرمایه‌گذاران برندگان بازار سرمایه هستند؟

ایران اکونومیست- به علت اینکه درایور اصلی رشد بازار در این مدت نرخ دلار و انتظارات تورمی بوده ممکن است که در کوتاه مدت شاخص هم وزن عقب ماندگی خود نسبت به شاخص کل را جبران کند ولی آنچه که مشهود، احتمال برد شرکت‌های بزرگ و سوددهی بیشتر آنهاست.

کد خبر: ۳۸۹۹۲۲

تاریخ: ۰۹ شهريور ۱۴۰۰ - ۰۸:۲۱

{$sepehr_media_1402979_400_300}

علیرضا نجارپور، مدیر پرتفوی مشاور سرمایه گذاری ترنج:
بازار سرمایه از ابتدای خرداد با بازدهی ۴۰ درصدی روند پرقدرت مثبت خود را تا حدی شروع کند.
اگر از نظر بنیادی وضعیت را با سال قبل مقایسه کنیم نتیجه میگیریم که شاخص کل نسبت به سقف تاریخی خود ۳۰ درصد عقب ماندگی دارد.
مشخصه های کلیدی بازار که شامل نرخ دلار و قیمت های جهانی هستند نسبت به سال گذشت دلار حدود ۱۵ درصد رشد و قیمت‌های جهانی به طور میانگین حدود ۵۰ درصد رشد داشتند.
با کنار هم قرار گرفتن این عوامل قیمت‌های کنونی بازار حتی با رشد ۴۰ درصدی ارزنده هستند و p/e فوروارد شرکت‌ها حدود ۵-۶ قرار دارد.
در کنار این موارد در ۳ ماهه گذشته رشد کمتر شاخص کل نسبت به هم وزن را تجربه کردیم.
اگر شرکت‌های کوچک که با سود مورد ارزیابی قرار میگیرد را بررسی کنیم p/e آن‌ها هم در محدوده حدود ۸-۹ قرار دارد.
به علت اینکه درایور اصلی رشد بازار در این مدت نرخ دلار و انتظارات تورمی بوده ممکن است که در کوتاه مدت شاخص هم وزن عقب ماندگی خود نسبت به شاخص کل را جبران کند ولی آنچه که مشهود، احتمال برد شرکت‌های بزرگ و سوددهی بیشتر آنهاست.
برای هفته آینده احتمال می‌رود که کلا بازار نسبت به هفته جاری مقدار متعادل تر و به صورت اصلاحی باشد اما عمیق نیست و بیشتر به صورت دست به دست شدن سهم‌ها و چرخ سرمایه‌گذاران در صنایع مختلف خواهد بود.
شاخص هم وزن در هفته آینده بتواند روند بهتری را نسبت به شاخص کل داشته باشد هرچند که نرخ دلار و نرخ های جهانی را در نظر بگیرید تا تحلیل بهتری از روند بازار داشته باشید.
برخی تحلیلگران بر این باورند که نرخ‌های جهانی به کد بالای رسیده و ریسکی در آنها نهفته است ولی بررسی ها نشان داده حتی با ریزش ۲۰ درصدی نرخ جهانی p/e شرکت‌های کامودیتی محور بین ۷و۸ قرار می‌گیرد و کماکان سهم‌ها over value نیستند و همچنان در محدوده ارزنده قرار می‌گیرند.

صدای بورس