چه زمان سهام خودرویی‌ها را بخریم؟

بررسی کارنامه خودرویی‌ها در بورس

صنعت خودروسازی در بورس که روزی پرطرفدارترین صنعت بورس بود، طی یکسال گذشته با کاهش بی‌سابقه قیمت مواجه شده است به طوری که شرکتهای این صنعت به دلیل مطالبات معوق قطعه‌سازان و افزایش هزینه‌ها به قیمت اسمی نزدیک شده و سهامداران خود را متضرر کرده است.

کد خبر: ۲۳۶۰۰

تاریخ: ۰۷ تير ۱۳۹۲ - ۱۰:۰۰

به گزارش ایسنا آثار افزایش نرخ ارز در سال گذشته و چالش‌های افزایش قیمت در سال جاری موجب شد تا نه تنها از سودآوری شرکتهای بزرگ این صنعت کاسته شود، بلکه شرکتهای مطرح این گروه با کاهش قیمت و زیان روبرو شده و چالشهای جدی پیش روی آنها قرار گیرد.

به این ترتیب با آغاز افزایش نرخ ارز و عدم تخصیص ارز دولتی به این گروه، صنعت خودروسازی با مشکلاتی همچون افزایش قیمت مواد اولیه و افت تقاضا مواجه شوند؛ این امر موجب شد تا روزهای بی اقبالی این صنعت در تالار شیشه‌ای آغاز شده و شاخص قیمت این صنعت از دو سال گذشته افت قابل توجهی را تجربه کند.

بر این اساس می‌توان گفت که در کنار رکورد شکنی روزانه شاخص بورس و اقبال بازار به گروه‌های پتروشیمی و پالایشگاهی در کنار بازدهی 29 درصدی بورس، سهام خودروسازان در بورس مغفول مانده و حال و روز خوشی ندارد به طوری که علاوه بر بحران ارزی و کاهش شدید تولید و درآمد و رسیدن قیمت هر سهم به زیر قیمت اسمی، اکنون در آستانه فصل مجامع شرکتهای مطرح خودروسازی در بازار سرمایه سودی برای تقسیم بین سهامداران ندارند.

بررسی عملکرد شرکتهای خودرویی نشان می دهد که گروه خودرو و ساخت قطعات در بورس با 31 شرکت و سرمایه41 هزار و 640 میلیارد ریالی، سود 5 هزار و 534 میلیارد ریالی را برای سال جاری پیش بینی کرده‌اند و ارزش بازاری معادل 40 میلیون و 230 هزار میلیارد ریال دارند.

این در حالی است که شرکتهای سایپا با سرمایه 10هزار و400میلیارد ریال، ایران خودرو با سرمایه 9 هزار و 600میلیارد ریال و گروه بهمن با سرمایه 5 هزار و 70 میلیارد ریال بزرگترین شرکتهای این گروه هستند که سود قابل توجهی برای سال جاری پیش بینی نکرده اند به طوری که ایران خودرو برای سال مالی 92 ،53 ریال، سایپا 107 ریال و گروه بهمن 425 ریال سود پیش بینی کرده است.

از سوی دیگر نسبت قیمت به درآمد این صنعت حدود 7 مرتبه بوده و از میانگین P/E بازار بالاتر است به این ترتیب با وجود افت قیمت سهام این گروه، هنوز تناسب لازم بین قیمت سهم و سود شرکتها وجود ندارد. این در حالی است که بالاترین P/E در اختیاز زامیاد با 142 مرتبه بوده و کمترین P/E این صنعت در اختیار گروه بهمن با 4 مرتبه است.

بررسی روند قیمتی سهام شرکتهای مطرح خودورسازی نیز نشان می دهد سهام ایران خودرو در حالی از 13 خرداد ماه متوقف است که شرکتهای ایران خودرو دیزل، موتورسازان تراکتورسازی ایران، سایپا دیزل، زامیاد و پارس خودرو زیر قیمت اسمی معامله شده و سایپا، گروه بهمن و ایران خودرو نیز کمی بالاتر از قیمت اسمی مورد معامله قرار می گیرند.

علاوه بر این از شهریور سال 91 که بحث افزایش نرخ فروش محصولات، افزایش نرخ دلار و کاهش فروش محصولات آغاز شد شاخص این صنعت در بازار سیری نزولی را در پیش گرفت.

بر این اساس صنایع بانکی، خودرویی و مخابرات در حالی از ابتدای سال تاکنون با کاهش ارزش بازار مواجه شده است که ارزش بازار فلزات اساسی و محصولات شیمیایی بیشترین ارزش را به خود اختصاص دادند.

این در حالی است که تعیین تکلیف قیمت خودرو تأثیر بسیار زیادی در نوسان سهام این شرکت‌ها دارد به طوری که تا زمان تعیین تکلیف شرایط این صنعت، نباید انتظاری برای افزایش و اقبال سهام این شرکت‌ها داشت.

با این شرایط که تمام توجه سهامداران و حتی مسوولان به صنایع فلزی و پتروشیمی بوده و هر روز رشد قیمت این شرکت‌ها و تاثیر پذیری آنها در شاخص رصد می‌شود، بهتر است مسوولان بورس به همراه مسوولان صنعت هر کدام به نوبه ی خود به این صنعت مغفول مانده نیز گوشه چشمی داشته باشند و با تشکیل میزهای صنعت و یا هر راهکار موثر دیگری این صنایع را از انزوا خارج کرده و نیم میلیون سهامدار خودروسازی را از نگرانی نجات دهند.

همچنین سهامداران خودرویی در آستانه برگزاری مجامع شرکتهای خودروسازی باید با درایت و آگاهی از وضعیت خودورسازان اصراری به تقسیم سود نقدی نداشته باشند تا این سود هرچند اندک صرف رفع مشکلات عدیده خودروسازان شود.

بر این اساس با اتفاقاتی که در یکسال اخیر در صنعت خودرو رخ داده است می‌توان گفت که این صنعت بدون توجه مسوولان دیگر نمی‌تواند از صنایع پیشرو بورس باشد و زنگ خطر برای این صنعت و سهامداران آن مدتها است که به صدا در آمده و باید فکری اساسی به حال این صنعت حساس بورسی کرد.