دیدگاه خوش‌بینانه و بدبینانه‌ بورس امروز

به گزارش ایران اکونومیست؛ بورس تهران معاملات نخستین روز کاری آبان را با فشار عرضه ناشی از افزایش نگرانی‌ها نسبت به تحولات سیاسی آغاز کرد.

بورس تهران معاملات نخستین روز کاری آبان را با فشار عرضه ناشی از افزایش نگرانی‌ها نسبت به تحولات سیاسی آغاز کرد و فروشنده‌های مجهز به انواع و اقسام سلاح‌های گرم، بازار را با قدرتی بالا به زیر کشیدند؛ تا جایی که حتی تلاش‌های موقت برای برقراری تعادل کارساز نبود و در نهایت در یک روز تلخ، با سرخ‌پوش شدن 67% از نمادها، افت 1.6 درصدی برای شاخص کل رقم خورد و این در شرایطی است که انصافا بسیاری از شرکت‌ها در گزارش‌های فصلی عالی ظاهر شده بودند اما ریسک‌های سیاسی همچون مشت‌های گره کرده گریبان بازار را گرفت. ارزش معاملات در حالی به 43.5 هزار میلیارد تومان رسید که به 14 همت صف فروش پاسخ مثبتی داده نشد و در نهایت 8 هزار و 200 میلیارد تومان خروج پول حقیقی ثبت شد.

بازار شنبه با گذر از یک آخر هفته پرتلاطم خبری چه در حوزه سیاسی و چه از ناحیه انتشار گزارش‌های میان‌دوره‌ای که متاسفانه به شکل به شدت فشرده‌ای مخابره شده بود، زیر فشار جدی عرضه رفت و به جرات می‌توان گفت که اثرات گزارش‌های خوب شرکت‌ها زیر دست و پای فروشنده‌ها لگدمال شد. انصافا انتظار چنین وضعیتی را نداشتیم اما گویا هنوز هم بازار به تحولات سیاسی و ریسک‌های نظامی وزن بیشتری نسبت به کدال و تحولات بنیادی می‌دهد و در همین راستا با یک بازار بشدت هیجانی در سمت فروش مواجه شدیم.

بنابراین به نظر می‌رسد در گزارش امروز باید کمی بیشتر به فضای سیاسی و سناریوهای پیشِ رو بپردازیم؛ چراکه برای مدیریت پرتفوی در روزها و هفته‌های آتی، درک این 3 نوع دیدگاه در معامله‌گری ضروری است.

1) دیدگاه خوشبینانه:

این طیف از معامله‌گران، تحولات سیاسی را «نویز موقت» می‌بیند و معتقدند اتفاقی که در بازار روز گذشته رخ داد همچون افت‌های کوتاه‌مدتی اخیر فرصت خرید است و بازار به زودی به روند اصلی خود باز خواهد گشت. معامله‌گران این دسته، معتقدند که مدیریت سیاسی همواره به دنبال موازنه‌ای میان فشار اقتصادی و ثبات است و جنگ، گزینه‌ای غیرمنطقی برای اقتصاد خواهد بود.

استراتژی: تمرکز بر ارزش‌های بنیادی و خرید در اصلاح‌ها.

ریسک: نادیده گرفتن احتمالات سخت که می‌تواند منجر به ضرر سریع شود.

2) دیدگاه بدبینانه:

این گروه پوتین‌های نظامی خود را واکس زده و بازار را در وضعیت «آماده‌باش جنگی» می‌بینند و فشار فروش روز گذشته را هم باید در همین نگاه تجزیه و تحلیل کرد. آن‌ها بدون اهمیت به گزارش‌های فصلی و با استناد به اخبار نظامی و آرایش‌های جدید منطقه‌ای، معتقدند جنگ نه‌تنها قریب‌الوقوع است، بلکه می‌تواند زیرساخت‌های اقتصادی را نیز هدف قرار دهد.

استراتژی: خروج از بازار، افزایش وزن در صندوق‌های طلا و دارایی‌های مبتنی بر ارز و حفظ نقدینگی.

وضعیت بازار: حضور پررنگ این طیف در سمت فروش، مانع اصلی از ورود نقدینگی جدید و ایجاد یک روند صعودی پایدار می‌شود.

3) نگاه واقع‌بینانه و البته با تکیه به شرایط روز:

این طیف، هوشمندترین و احتمالاً موفق‌ترین گروه در بازه اخیر بوده است. آنها معتقدند اگر هم جنگی در پیش باشد، به احتمال بالا به زمان پس از انتخابات آمریکا و اسرائیل موکول خواهد شد و در عین حال دیدگاه آنها بر این پایه استوار است که جنگ احتمالی سوم، بدون آسیب به زیرساخت‌های حیاتی خواهد بود.

استراتژی: حضور در بازار اما با حجم کمتر، دوری از شبکه اعتبار کارگزاری و مدیریت دقیق ریسک و عدم ورود سنگین در اوج هیجانات مثبت.

وضعیت بازار: این گروه با تکیه بر گزارش‌های فصلی (کدال)، در حال شکار فرصت‌ها در میان نوسانات هستند.