نقش صندوق‌ های جسورانه در تامین مالی پروژه‌های نوآورانه

به گزارش ایران اکونومیست به نقل از روابط عمومی فرابورس ایران، در این نشست رئیس هیات‌مدیره شرکت مشاور سرمایه‌گذاری آرمان آتی با بیان اینکه تلاش ما برای راه‌اندازی صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه از سال 93 آغاز شده است، گفت: این صندوق با هدف تکمیل چرخه سرمایه‌گذارى شرکت‌هاى دانش‌بنیان و توسعه اکوسیستم استارت‌آپى و کارآفرینى مجوز فعالیت خود را از سازمان بورس دریافت کرده و با احتمال زیاد در این هفته پذیره‌نویسی خواهد شد. 
علی اسلامی بیدگلی با اشاره به اینکه به علت عدم تکمیل چرخه سرمایه‌گذاری در حوزه‌ها و ایده‌های دانش‌بنیان، بسیاری از پروژه‌ها و ایده‌های خلاقانه به سرانجام نرسیده‌اند و اغلب صاحبان این ایده‌ها برای تامین مالی به خارج از کشور هدایت شده‌اند، بیان کرد: به این ترتیب خلا کمبود صندوق‌های سرمایه‌گذاری جسورانه به عنوان یک ابزار کارآمد در تامین مالی و کمک به تکمیل چرخه سرمایه‌گذاری روی ایده‌ها، اختراعات، شرکت‌های کوچک و استارت‌آپ‌ها در نهایت منجر به برنامه‌ریزی و تلاش برای راه‌اندازی چنین ابزار کارآمدی در مسیر تامین مالی فعالیت‌های دانش‌بنیان شد که در پی آن تاکنون پنج صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه از سازمان بورس مجوز فعالیت خود را دریافت کرده‌اند.
وی به انواع سرمایه‌گذاری‌های جسورانه در دنیا اشاره کرد و گفت: سرمایه‌گذارى‌هاى جسورانه به دو دسته صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصى (private Equity Fund) و عمومى (Public Equity Fund) تقسیم‌بندی می‌شوند.
اسلامی ادامه داد: در برخى کشورها مانند ایالات متحده نحوه سرمایه‌گذارى روى شرکت‌هاى ایده‌محور و دانش‌بنیان از طریق صندوق‌هاى سرمایه‌گذارى جسورانه خصوصی صورت مى‌گیرد و در کشورهای دیگری مانند انگلستان برای آنکه اعتماد عمومی به این صندوق‌ها جلب شود از نوع عمومی یا به اصطلاح Public آن استفاده می‌کنند.
به گفته وی صندوق‌های سرمایه‌گذاری جسورانه از نوع عمومی این امکان را دارند تا امیدنامه آنها توسط سرمایه‌گذاران مورد بررسی قرار گیرد و بتوان آنها را ارزشیابی کرد، همچنین این صندوق‌ها قابل عرضه در بورس نیز هستند و به‌عنوان مثال در بازار AIM لندن سالانه 400 تا 500 میلیون پوند سرمایه جذب این صندوق‌ها می‌شود.
رئیس هیات‌مدیره شرکت مشاور سرمایه‌گذاری آرمان آتی در ادامه به تشریح ویژگی‌های صندوق سرمایه گذاری جسورانه این شرکت پرداخت و در این خصوص عنوان کرد:‌ این صندوق تک رشته‌ای است و حوزه سرمایه‌گذاری آن در حوزه IT و ICT است، اما به‌طور کلی ساختار این صندوق‌ها به گونه‌ای است که می‌توان با هدف مدیریت ریسک چند رشته‌ای نیز آنها را راه‌اندازی کرد. 
به گفته وی بخش بزرگى از شرکت‌هاى بزرگ دنیا مانند گوگل یا مایکروسافت نیز در حوزه‌های IT و ICT فعالیت می‌کنند و منابع ابتدایى این شرکت‌ها نیز از طریق صندوقهاى جسورانه تامین شده است.
اسلامی سرمایه‌گذاری صندوق‌هاى سرمایه‌گذارى جسورانه را در سطوح مختلفى عنوان کرد و ادامه داد: سرمایه‌گذارى روى این شرکت‌ها می‌تواند از مرحله ایده انجام شود و در سطوح بالاتر پیگیری شود و هرچه سرمایه‌گذارى در مراحل اولیه باشد ریسک بیشتر و به تبع بازدهی بالاتری را نیز به همراه خواهد داشت. 
اسلامی در عین حال به سرمایه‌گذاران خرد نیز توصیه کرد، بخش کمى از سرمایه‌هاى خود را وارد این عرصه کنند و تاکید کرد: با توجه به شرایط فعلى، صندوق ما در سطح اول سرمایه‌گذارى خود را انجام خواهد داد و ایده‌ها را از پارک‌هاى فن‌آورى، مراکز رشد، فراخوان‌های عمومی، دانشگاه‌ها و مراکز کارآفريني و ... شناسایى خواهد کرد و برای حصول نتیجه مورد نظر باید به آن نگاه بلندمدت داشت.
به گفته وی سه پروژه انتخاب شده‌اند که به محض اتمام فرایند پذیره‌نویسی صندوق جسورانه آرمان آتی، روی این پروژه‌های سرمایه‌گذاری صورت خواهد گرفت و یکی از این پروژه‌ها در حوزه سرمایه‌گذاری تکنولوژی مالی یا به اصطلاح فین‌تک است.
جزئیات صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه یکم آرمان آتی
در ادامه این نشست عضو کمیته سرمایه‌گذاری این صندوق نیز به بیان برخی جزئیات از ویژگی‌های صندوق جسورانه یکم آرمان آتی پرداخت و گفت: مهرماه سال 93 بررسی و مطالعات تطبیقی برای ایجاد ابزاری بومی در جهت کارآمدی صنعت سرمایه‌گذاری مخاطره‌پذیر در ایران آغاز و تیم سرمایه‌گذاری جسورانه در شرکت مشاور سرمایه‌گذاری آرمان‌آتی تشکیل شد. 
به گفته اردشیر ظهرابی پس از برگزاری جلسات متعدد، اولین پیشنهاد اساسنامه و امیدنامه برای تاسیس صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه قابل معامله در بورس به عنوان راه‌حل بومی به سازمان بورس ارائه و گروه موسسان آن تشکیل و جلسات هیئت موسسان در این خصوص برگزار شد و سرانجام اساسنامه نمونه در هیات‌مدیره بورس تصویب و تیم ریزکاوی و پیشبرد آن برای بیش از 20 شرکت سرمایه‌پذیر تشکیل شد.
ظهرابی با بیان اینکه پس از طی شدن تمامی این مراحل پذیره‌نویسی، ثبت و انتشار مجوز فعالیت از بورس اخد شد، گفت: سرانجام صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه یکم آرمان آتی راه‌اندازی شد و به زودی پذیره‌نویسی آن در فرابورس ایران صورت خواهد گرفت.
وی ارکان صندوق را شامل مدیر صندوق شرکت مشاور سرمایه‌گذاری آرمان آتی، متولی شرکت سبدگردان کاریزما و حسابرس موسسه حسابرسی شاخص اندیشان عنوان کرد.
ظهرابی در تشریح سایر ویژگی‌های این صندوق افزود: اندازه این صندوق 100 میلیارد ریال و مبلغ پرداختی اولیه آن نیز 10 درصد یعنی 10 میلیارد ريال است. دوره سرمایه‌گذاری صندوق جسورانه آرمان آتی نیز دو سال از لحظه آغاز است و موضوع فعالیت آن سرمایه‌گذاری در طرح‌ها و شرکت‌های نوپای نوآورانه در حوزه فاوا با تمرکز بر توانمندی‌های موسسان به جهت ایجاد ارزش رقابتی برای شرکت سرمایه‌پذیر و سهامداران خواهد بود.
وی به بیان برخی سیاست‌های سرمایه‌گذاری صندوق پرداخت و در این خصوص گفت: به منظور  کاهش ريسک سرمايه‌گذاري بيش از 20 درصد منابع صندوق در يک شرکت خاص سرمايه‌گذاري نمي‌شود. همچنین به منظور تنوع بخشي به سرمايه‌گذاري‌ها، راهبرد اصلي صندوق خودداري از تبديل شدن به سهامدار اکثريت در شرکت‌ها و محدود ماندن به سقف 40 درصدي در سهامداري است. 
به گفته ظهرابی یکی دیگر از ویژگی‌های قابل توجه این صندوق این است که سعی می‌کند در صورت نياز به حجم بالاي سرمايه‌گذاري، سرمايه‌گذاري را با همراهي صندوق‌ها و سرمايه‌گذاران ديگر به صورت سنديکايي انجام دهد و ريسک خود را از این طریق کاهش دهد ضمن آنکه بخشی از منابع صندوق به منظور تامين نيازهاي سرمايه‌اي آينده شرکت‌هاي سرمايه‌پذير نیز به صورت نقد يا در قالب اوراق نگهداري خواهد شد.