در این جلسه که ریاست آن بر عهده آقای امانی بود،
آقایان ایران زاد و افتخاری ناظران جلسه بودند. همچنین مهندس صدیقی‌زاده،
مدیرعامل شرکت پتروشیمی آبادان سمت دبیری جلسه را بر عهده داشت. علی مکوندی معاون مالی
شرکت نیز به سوالات مربوط به بخش مالی پتروشیمی آبادان که از سوی حسابرس و
سهامداران مطرح شد پاسخ داد .در راستای برگزاری جلسه مجمع مدیر عامل این شرکت نیز
گزارش هیات مدیره را به استماع حاضران رساند و در خصوص عملکرد سال مالی 91 این شرکت
توضیحاتی را به سهامداران حقیقی این شرکت داد.
وی با تاکید بر این امر که سرمایه‌های سهامداران حقیقی در پتروشیمی آبادان به امانت در اختیار گردانندگان و کارکنان شرکت قرار دارد یادآور شد: همه ما با درک مسوولیت سنگین نگهداری و تداوم بازدهی مثبت این امانت، در تلاشیم تا با رفع تنگناها و گلوگاه‌ها و تعریف طرح‌های توسعه و اصلاحی زودبازده و اجرای آنها با رویکرد جدید مبتنی بر «تولید بهینه» و «مدیریت قیمت تمام شده» و «تدوین صحیح برنامه‌ها» و «بودجه‌های عملیاتی مناسب» و «توجه به تولید گریدهای خاص با ارزش افزوده بالاتر (خصوصا گریدهای 57S و 70S)» و «توجه به صادرات» و «توجه به ارزش افزوده محصولات جانبی» ضمن تحقق خواسته‌های سهامداران عزیز، سرمایه امانتی شما را به نحو شایسته نگهداری، بهبود و بهینه‌سازی و با تقویت فنی و تولیدی و اقتصادی و مالی، پویایی آن را تضمین کنیم. هیات مدیره شرکت پتروشیمی آبادان به عنوان نمایندگان امین شما، اطمینان دارد سهامداران محترم ما را در تحقق اهداف عالیه با محوریت پویایی و بالندگی مجموعه یاری و ما نیز به همراه کلیه کارکنان صدیق و متخصص و شریف شرکت این عهد را می‌بندیم که اطلاعات و گزارشات شفاف و دقیق و صادقانه از مجموعه در طول سال جدید مشاهده خواهید نمود و به یقین با لطف پروردگار در سال 92 فعالیت‌های هیات مدیره مبتنی بر برنامه‌های مطالعه شده و منطبق بر واقعیت‌ها و تحقق وعده‌های منطقی استوار می‌باشد امری که در گزارش عملکرد سه ماهه اول 1392 گواه این مطلب است.
صدیقی زاده به وجود محدودیت‌ها و شرایط خاص حاکم بر اقتصاد جهان و بالطبع کشور اشاره کرد و گفت: توانستیم بازده مورد انتظار سهامداران محترم را برآورده کرده و با اتکال به خداوند بزرگ و همراهی شما سهامداران گرانقدر و بهره‌گیری از اراده استوار و با تلاش جمعی، ضمن حضور فعال در عرصه اقتصاد کشور، ارزش‌آفرینی را برای همه ذینفعان از اندیشه به عمل برسانیم و شرایطی را مهیا کنیم تا بتوان در راستای برنامه‌های استراتژیک شرکت قدم برداشته و با تخصص، انعطاف‌پذیری و درک مناسب مدیران و کارکنان در سال تولید ملی، حمایت از کار و سرمایه ایرانی موفق به کسب افتخارات و دستاوردهایی جدید در سال مالی 1391 نائل شویم.
وی کسب رکورد مبلغ فروش به مبلغ 1.762.912 ریال، کسب بالاترین سود عمیلاتی و سود بعد از کسر مالیات به ترتیب به مبلغ 247.480 و 238.819 میلیارد ریال، تسویه کامل وام ارزی براساس نرخ ارز مرجع و سودآوری شرکتهای زیرمجموعه و تکمیل زنجیره ارزش را از جمله دستاوردهای مهم پتروشیمی آبادان در سال 91 خواند.
مدیرعامل پتروشیمی آبادان برنامه چشم‌انداز شرکت را تشریح کرد و گفت: «پتروشیمی آبادان» به عنوان اولین تولیدکننده پی‌وی‌سی در خاورمیانه بوده و همچنان سرآمد و نوآور خواهد ماند. در این جلسه صورت‌های مالی شرکت پتروشیمی آبادان برای سال مالی منتهی به پایان سال 91 به اتفاق آرا به تصویب حاضران جلسه رسید و مصوب شد مبلغ یک هزار و 400 ریال سود میان صاحبان سهام این شرکت تقسیم شود.
الف) توسعه منابع خوراک و تنوع منابع خوراک اولین اهداف بخش مهندسی و توسعه پتروشیمی آبادان است.
ب) افزایش بهره‌وری در خوراک و مواد اولیه، افزایش بهره‌وری انرژی عناصر ثانوی توسعه پتروشیمی در نظر گرفته شده است.
ج) عدم تعارض با محیط زیست و رعایت الزامات حضور و فعالیت در جوار مناطق شهری بخشی است که به صورت یک الزام در نظر گرفته شده و به آن پرداخته شده است.
بخش ذکر شده در فوق شاکله فعالیت‌های بخش توسعه، مهندسی و نوآوری پتروشیمی آبادان را تشکیل داده است.
1- پروژه افزایش گاز خوراک از پالایشگاه آبادان (سفارش کمپرسور برای گرفتن خوراک از واحدهای تقطیر 85 و واحدهای تقطیر 80-75-70)
2- پروژه افزایش خوراک پتروشیمی آبادان از طریق دریافت گازهای واحد دیبوتانایزر بخش CRU در پالایشگاه آبادان
3- پروژه دریافت و اسناد از گازهای Dry Gas واحد FCCU جدید پالایشگاه آبادان
4- پروژه توسعه ظرفیت واحد VC (شروع عملیات مهندسی افزایش ظرفیت واحد vcm)
5- پروژه بازیابی گازهای مشعل واحد کلریناسیون مستقیم
6- پروژه بازیابی حرارتی واحدهای الفین و واحد VC
7- پروژه افزایش بازده در واحد PVC قدیمی و ارتقای کیفیت محصول (اجرای عمیات نصب سیستم گاززدایی در واحد قدیم و افزایش راندمان این واحد)
8- پروژه اصلاح بسته‌بندی محصول PVC
9- پروژه حذف مواد آلی فرار و بو از پساب صنعتی و محوطه تصفیه‌خانه پتروشیمی آبادان
10- پروژه واحد زباله سوز جدید برای ضایعات مایع
11- پروژه تعویض تکنولوژی در واحد کلر آلکالی
12- پروژه اتصال پتروشیمی آبادان به خط لوله اتیلن غرب
شرح و موضوع هر یک از طرح‌ها شامل: محصولات، ظرفیت و مکان اجرا
1) پروژه افزایش گاز خوراک از پالایشگاه آبادان:
این پروژه برای دریافت در حدود هشتان تن در روز گاز خوراک از واحد تقطیر 100 و واحدهای تقیر 80-75-70 پالایشگاه آبادان تعریف شده است. مطالعات فاز پایه و تفصیلی آن انجام شده و سفارش خرید کمپرسورهای موردنیاز نهایی گردیده و در مرحله عقد قرارداد است. در حدود 4 میلیون یورو و یک‌میلیارد تومان هزینه اجرای پروژه بوده و در حدود 30% خوراک پتروشیمی آبادان را افزایش خواهد داد. زمان اجرای پروژه 12 ماه از نهایی شدن قرارداد خرید کمپرسور پیش‌بینی گردیده است. این پروژه فاز مهندسی آن به اتمام رسیده و سفارشات خرید آن در مرحله عقد قرارداد است و منابع مالی آن از طریق منابع شرکت و سیستم بانکی تامین خواهد شد.
2) پروژه افزایش گاز خوراک پتروشیمی از طریق دریافت گازهای دیبوتانایزر واحد CRU پالایشگاه آبادان:
در این پروژه حداکثر روزانه شصت تن گاز خوراک قابل حصول خواهد بود. استفاده از این گاز منوط به اجرای پروژه بهینه‌سازی نحوه سوخت و مشعل‌های کوره‌های رفرمینگ واحد CRU خواهد بود. شرکت مشاوری برای انجام این پروژه از طریق مناقصه تعیین گردیده و براساس قرارداد فی‌مابین مطالعات مهندسی آن را ظرف 5/4 ماه به انجام خواهد رساند. پس از انجام مطالعات مهندسی هزینه اجرایی آن معلوم نخواهد شد.
3) پروژه دریافت گازهای Dry Gas واحد FCCU جدید پالایشگاه آبادان و انجام تغییرات ضروری برای ایجاد قابلیت استفاده از این گاز در پتروشیمی آبادان: در حدود روزانه 290 تن گازهای مذکور پس از انجام تغییرات لازم ظرفیت این شرکت را حدود 100% افزایش داده و باعث تنوع محصولات خواهد شد، برای انجام مطالعات مهندسی پروژه و تکمیل مطالعات مفهومی آن مناقصه‌ای میان شرکتهای مهندسی مشاور رده یک برگزار گردیده و پیشنهادات فنی و مالی دریافت شده است. هزینه سرمایه‌گذاری و مدت زمان اجرای این پروژه پس از تکمیل فاز مهندسی اولیه معلوم خواهد شد. به طور همزمان مذاکرات مربوط به تخصیص خوراک و تعیین قیمت آن با شرکت ملی نفت در حال انجام است.
4) پروژه توسعه ظرفیت واحد VC:
از آنجا که در پتروشیمی آبادان افزایش ظرفیت تولید VCM و به طبع آن PVC توسط خرید و واردات EDC امکان‌پذیر است. توسعه واحد VCM مورد توجه قرار گرفته است. افزایش ظرفیت 100% برای این واحد در نظر گرفته شده و فاز طراحی پایه آن طی سال‌جاری شروع خواهد شد.
5) پروژه بازیابی گازهای مشعل واحد کلریناسیون مستقیم: (بازیابی گازهای مشعل واحد 500 مجتمع)
با توجه به قیمت سوخت و پیش‌بینی افزایش آن در سنوات آتی، گازهای مشعل که بالغ بر 45 تن در روز است و سوزانده شده و به هدر می‌رود موضوع پروژه‌ای گردید که پس از برگزاری مناقصه توسط شرکت مشاور رده نفت و گاز طراحی پایه و تفصیلی آن انجام شده و در فاز اول طرح‌های توسعه دیده شده که مذاکرات خرید اجناس پروژه در دست اقدام است و زمان 18 ماهه برای بهره‌برداری از آن پیش‌بینی شده است. این پروژه فاز مهندسی آن به اتمام رسیده و هزینه اجرای پروژه 7/1 میلیون یورو و حدود 500 میلیون تن برآورد می‌شو. (اجرای پروژه منوط به تامین منابع مالی است. تامین منابع مالی در حال ارزیابی است. احتمال جابجایی زمان شروع پروژه به ابتدای سال 93 شمسی به دلیل محدودیت منابع وجود دارد.)
6) پروژه بازیابی حرارتی واحدهای الفین و واحد VC:
واحد الفین پتروشیمی آبادان به عنوان تنها الفین ایران که بازیابی حرارتی ندارد، روزانه در حدود 14 مگاوات توان حرارتی را هدر می‌رود. در واحد VC نیز به طریقی مشابه روزانه در حدود 5 مگاوات توان حرارتی ضایع می‌شود. بهینه‌سازی مصرف انرژی در مجمع در وهله نخست این دو منبع عظیم هدر رفت گرما را مورد توجه قرار داده و برای بازیایب این منابع گرما پروژه‌ای را تعریف نمود که پس از برگزاری مناقصه شرکت موننکو ایران به عنوان مهندس مشاور طراحی پایه و تفصیلی آن را عهده‌دار گردیده است. فاز طراحی و مهندسی این پروژه در حدود هشت ماه زمان خواهد برد و پس از آن با تخصیص بودجه لازم عملیات خرید و ساخت در مرحله بعد به انجام خواهد رسید. در صوت تامین بودجه زمان بهره‌برداری از این پروژه سه سال دیگر خواهد بود.
7) پروژه افزایش بازده در واحد PVC قدیمی و ارتقای کیفیت محصول PVC تولیدی:
واحد PVC قدیمی با بازده قریب به 91 درصد مقدار قابل توجهی VCM را که ماده گران‌قیمتی است به هدر می‌دهد. از طرفی ماده‌ای که به هدر می‌رود از لحاظ زیست‌محیطی مسائلی را برای این شرکت به وجود می‌آورد که ادامه آن قابل قبول نیست. طرح افزایش بازده واحد مذکور و ارتقای آن به 98 درصد بر این اساس تعریف شده و از پروژه‌های اساسی و درجه اول شرکت محسوب می‌گردد. شرکت مهندسی مشاور فرانکر صنعت که در زمینه PVC و VCM تجربیات فراوانی در صنعت داشته برای انجام این پروژه برگزیده شده و فاز مهندسی آن را عهده‌دار گردیده. پس از انجام این فاز مهندسی عملیات خرید و نصب می‌باشد که فاز مهندسی پایه آن به تازگی شروع شده و ظرف 5/4 ماه بایستی فاز طراحی پایه و تفصیلی آن خاتمه یابد. پس از آن نظر به اهمیت موضوع وارد فاز اجرایی خواهیم شد. حداکثر یکسال فاز اجرایی آن به طول خواهد انجامید. مقدار منابع موردنیاز برای انجام این پروژه پس از پایان فاز مهندسی معلوم خواهد گردید.
8) پروژه اصلاح بسته‌بندی محصول PVC:
یکی از مشکلات اساسی محصول PVC در این مجتمع که عمده نارضایتی مشتریان را موجب شده است، بسته‌بندی آن بوده که به دلیل قدمت دستگاه‌های موجود از نظر مشتریان مناسب نبوده و مناسب صادرات نیز نیست. بهینه‌سازی و تعویض خطوط مربوطه مطابق آخرین استانداردهای موجود برای رفع این نقیصه تعریف شده و در مرحله عقد قرارداد در حدود 2 میلیون یورو و یکسال زمان برای این پروژه در نظر گرفته شده است.
9) پروژه حذف مواد آلی فرار و بو از پساب صنعتی و محوطه تصفیه‌خانه:
موقعیت پتروشیمی آبادان در جوار مناطق مسکونی شهری موجب گردیده انتشار هرگونه مواد شیمیایی و بو از درون مجتمع به بیرون از آن غیر قابل تحمل باشد و تبعات منفی در بر داشته باشد. علاوه بر آن حفظ سلامت کارکنان لزوم ممانعت از انتشار بخارات شیمیایی و هرگونه بو را الزامی کرده است. پروژه حذف مواد آلی و بو و یا به اختصار VOC بر این اساس تعریف گردیده و شرکت توانمندی برای این کار برگزیده شده که سوابق متعدد و موفقی در این خصوص دارد. شرکت هواکار پایش و پالایش به عنوان شرکت مهندسی مشاور انجام خدمات مهندسی و طراحی فزایند را در این پروژه عهده‌دار گشته و طی زمان 5/4 ماه آن را تحویل خواهد داد.
10) پروژه واحد زباله‌سوز جدید برای ضایعات مایع و گاز کلرینه واحد VC:
ضایعات کلرینه در کوره‌های معمولی قابل سوختن نیستند و امکان استفاده به عنوان سوخت را ندارند. سوزاندن آنها در فضای باز نیز تولید اسید نموده و تبعات زیست‌محیطی دارد. بازنگری در سیستم زباله‌سوز فعلی و به روزنمودن آن هدف این پروژه بوده که از طریق شرکتهای سازنده معتبر خارجی در دست اقدام است.
11) پروژه تعویض تکنولوژی در واحد کلر آلکالی:
واحد کلر پتروشیمی آبادان از تکنولوژی نسل‌های جیوه‌ای استفاده می‌کند که به دلیل وجود عنصر جیوه از لحاظ زیست‌محیطی طرد شده است. طبق پروتکل‌های جهانی تا سال 2020 تمام واحدهای کلر جیوه‌ای بایستی از سرویس خارج شوند. از سوی دیگر بازده مصرف انرژی در این واحدهای جیوه کم است و محصول آنها گران تولید می‌شود. تعویض تکنولوژی با استفاده از نسل‌های ممبرانی جدید فاقد جیوه هدفی است که پتروشیمی آبادان به دنبال آن است. از لحاظ بازگشت سرمایه این پروژه با قیمت فعلی برق قابل توجیه نیست. در صورت افزایش قیمت برق این پروژه توجیه اقتصادی پیدا می‌کند و انجام آن یک مشکل بزرگ ریست‌محیطی آبادان را حل خواهد نمود. این پروژه در اولویت سوم دیده شده است.
12) پروژه اتصال پتروشیمی آبادان به خط لوله اتیلن غرب
مشخصات عمومی شرکت :
|
نام شرکت: پتروشیمی آبادان |
سال تاسیس:1342 |
نماد: شپترو |
|||||
|
صنعت: شیمیایی |
طبقه: پتروشیمی و سوخت اتمی |
بازر اول - تالار فرعی |
|||||
|
موضوع فعالیت:تولید پی وی سی(ماده اولیه پلاستیک)،دی دی بی(ماده اولیه پاک کننده ها) وNAOH(سود سوزآور) |
|||||||
|
تاریخ ورود به بورس:1/6/75 |
سهام شناور آزاد: 7/17% |
سرمایه(میلیون ریال): 000ر160 |
|||||
|
محصول اصلی: PVC |
ماده مصرفی عمده: گاز ترش پالایشگاه آبادان |
||||||
|
درصد فروش داخلی در سال 91: معادل 71% |
درصد فروش داخلی در سه ماهه اول 92: معادل 71% |
||||||
|
درصد فروش صادراتی در سال 91: معادل 29% |
درصد فروش صادراتی در سه ماهه اول 92: معادل 29% |
||||||
|
EPS سال 90: معادل 574 ریال |
EPS سال 91: معادل 493،1 ریال |
EPSP سال 92: معادل 000،2 ریال |
|||||
|
درصد پوشش سه ماهه اول 91: 35% |
درصد پوشش سه ماهه اول 92: 39% |
مبلغ پوشش سه ماهه اول 92: 775 ریال |
|||||
|
جمع حقوق صاحبان سهام(میلیون ریال): 554،535 |
جمع بدهی های شرکت(میلیون ریال): 881،236 |
||||||
|
درصد حاشیه سود ناخالص در سه ماهه اول سال 1392:30% |
|||||||
|
آخرین قیمت سهم در تاریخ 10/4/1392 :063،15 (ریال) |
|||||||
پتروشیمی آبادان نخستین تولید کننده پی وی سی در کشور می باشد . طراحی و نصب پتروشیمی آبادان توسط شرکتهای آمریکایی بی اف گودریچ و لاماس انجام شده است. این شرکت در سال 1345 تاسیس و در سال 1348 راه اندازی شد.
ظرفیت تولید سالانه :
ظرفیت اسمی شرکت پس از بهره برداری از کارخانه جدید تولید پی وی سی به شرح جدول زیر است.
|
ردیف |
محصول |
واحد |
ظرفیت اسمی |
ظرفیت عملی |
|
1 |
پی وی سی |
تن |
000ر110 |
000ر80 |
|
2 |
دی دی بی |
تن |
000ر10 |
500ر6 |
|
3 |
سود سوزآور |
تن |
000ر39 |
000ر27 |
|
جمع |
000ر159 |
500ر113 |
||
اعضاي هيئت مديره :
|
رديف |
نام عضو هيئت مديره |
نماينده |
سمت |
|
1 |
سید خلف موسوی |
شركت پتروسینا (سهامی خاص) |
رئيس هيئت مديره |
|
2 |
علیرضا صدیقی زاده |
شركت سرمایه گذاری صنايع پتروشيميايي و شيميايي تامين– تاپیکو (سهامی عام) |
نايب رئيس هيئت مديره و مدیرعامل |
|
3 |
اسماعیل تبادار |
شرکت پتروشیمی فارابی (سهامی عام) |
عضو هيئت مديره |
|
4 |
سجاد زینلی |
شرکت سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی کشوری |
عضو هيئت مديره |
|
5 |
ابوالفضل عسگری |
شرکت سهامی بیمه ایران |
عضو هيئت مديره |
ترکیب نیروی انسانی بر حسب نوع استخدام :
|
ردیف |
شرح |
سال 91 |
سال 90 |
درصد تغییرات |
|
1 |
کارکنان رسمی |
137 |
146 |
7%- |
|
2 |
کارکنان قراردادی |
1340 |
755 |
77% |
|
3 |
پیمانکار |
9 |
197 |
96%- |
|
جمع |
1486 |
1098 |
35% |
|
تركيب سهامداران شركت :
|
رديف |
سهامداران |
تعداد سهام |
درصد |
|
1 |
شركت شيميايي تامين |
100،562،90 |
56.6% |
|
2 |
صندوق بازنشستگي كشوري |
996،409،20 |
12.75% |
|
3 |
شركت سهامي بيمه ايران |
699،360،11 |
7.1% |
|
4 |
بيمه مركزي ايران |
000ر200ر7 |
4.5% |
|
5 |
شرکت پولیکا نوین |
000،400،6 |
4% |
|
6 |
شرکت بیمه ایران معین |
891،141،2 |
1.33% |
|
7 |
سایر |
314،294،40 |
17.72% |
|
|
جمع |
000،000،160 |
100% |
جایگاه شرکت در صنعت و وضعیت رقابتی آن:
تولید pvc بر اساس نیاز بازار و در گریدهای مختلف انجام می شود. فرایند تولید pvc که ماده تولیدی اصلی این مجتمع است بر اساس خوراک دریافتی از صنایع پایین دستی انجام می گیرد و خوراک این مجتمع گازهای ضایعاتی پالایشگاه نفت آبادان است که باید سوزانده شود. با توجه به موارد فوق، انحصار عرضه مواد اولیه مقرون به صرفه در دست پالایشگاه آبادان است. تا پیش از این در بازار داخلی تنها دو شرکت پتروشیمی بندر امام و پتروشیمی آبادان تولیدکننده پی وی سی بوده اند اما با ورود پتروشیمی اروند و غدیر بازار داخلی شرکت تحت فشار ناشی از ورود این شرکت ها قرار گرفته است. با این حال در حال حاضر بنا به دلایل زیر رقابت خاصی بین این شرکت و سایر تولیدکنندگان پی وی سی وجود ندارد:
1- محدود بودن تولیدکنندگان و عدم کفاف عرضه نسبت به تقاضای بازار داخلی.
2- کیفیت قابل اطمینان محصولات پتروشیمی آبادان.
3- وفاداری بالای مصرف کنندگان محصولات پتروشیمی آبادان.
4- توان تولید گریدهای مختلف pvc که سایر تولیدکنندگان امکان تولید آن را ندارند.
5- دسترسی به بازار های جهانی و امکان افزایش صادرات شرکت .
جایگاه شرکت در صنعت:
شرکت در صنعت پتروشیمی و تولید پی وی سی، دی دی بی و سود سودآور فعالیت می کند. رشد مبلغ فروش صنعت مذکور در سال 91 نسبت به سال 90برابر با33% بوده که اهم دلایل آن افزایش مقدار و قیمت فروش پی وی سی است. پتروشیمی آبادان در بین شرکت های فعال در این صنعت با حجم مقداری فروش برابر با880،75 تن در سال 91 در رتبه چهارم قرار دارد.
جدول مقایسه ظرفیت تولید pvc در سال 1391 در ایران و جهان :
|
نام شرکت |
ظرفیت اسمی |
درصد نسبت به ایران |
درصد نسبت به خاورمیانه |
درصد نسبت به جهان |
|
آبادان |
000،110 |
15% |
11% |
3/. % |
|
غدیر |
000،120 |
16% |
12% |
4/. % |
|
اروند |
000،340 |
46% |
34% |
1.1% |
|
بندر امام |
000،175 |
23% |
18% |
5/. % |
|
کل ایران |
000،745 |
100% |
74% |
2.4% |
|
خاورمیانه |
000،000،1 |
|
100% |
3.3% |
|
جهان |
000،000،30 |
|
|
100% |
تولید و فروش شرکت :
میزان تولید شرکت به طور کامل به دریافت گاز از پالایشگاه نفت آبادان و دریافت ماده اولیه EDC از تامین کنندگان داخلی و یا خارجی وابسته است.طی دو سال گذشته و پس از افتتاح کارخانه جدید، تولید پی وی سی در این شرکت به میزان 110 هزارتن افزایش یافته است که در صورت کفایت گاز خوراک دریافتی و همچنین تامینEDCمورد نیاز محقق خواهد شد . علاوه بر این کارخانه جدید دارای بهره وری مناسب تری در مقایسه با کارخانه قدیمی پی وی سی بوده و گریدهای خاصی از پی وی سی را تولید می کند که دارای حاشیه سود بالاتری از محصولات کارخانه قدیمی است. در سال 1391 با توجه به اقدامات صورت گرفته کارخانه جدید پی وی سی با حدود 95% ظرفیت در حال کار است که میزان تولید واقعی سالانه مجموع دو کارخانه جدید و قدیم با توجه به خوراک دریافتی در حدود 80 هزارتن در سال می باشد.
نمودار تولید محصولpvc در سال های گذشته :
جدول میزان تولید شرکت در سال 1391 و مقایسه با بودجه و
عملکرد سه ماهه سال 92 :
بر حسب تن
|
نام محصول |
سال 1391 |
بودجه سال 92 |
سه ماهه اول 92 |
درصد پوشش بودجه |
|
DDB |
262،7 |
200،7 |
743،1 |
24% |
|
PVC |
275،76 |
000،75 |
671،16 |
22% |
|
NAOH |
128،18 |
510،15 |
904،4 |
32% |
|
سایر محصولات |
0 |
040،16 |
684،5 |
35% |
|
جمع |
665،101 |
750،113 |
002،29 |
25% |
جدول فروش مقداری شرکت در سال های 90 الی 92 :
|
فروش(تن) |
90 |
91 |
بودجه 92 |
|
DDB |
983،5 |
013،7 |
200،7 |
|
PVC |
076،76 |
380،75 |
000،75 |
|
NAOH |
394،15 |
103،16 |
500،15 |
|
جمع |
453،97 |
496،98 |
700،97 |
جدول فروش ریالی شرکتدر سال های 90 ، 91 و 92 :
میلیون ریال
|
نام محصول |
سال 1390 |
سال 91 |
درصد تعییرات |
بودجه سال 92 |
درصد تعییرات |
درصد پوشش سه ماهه اول 92 |
|
DDB |
525،122 |
705،388 |
217% |
399،302 |
22%- |
25% |
|
PVC |
206،904 |
202،693،1 |
87% |
996،903،1 |
13% |
24% |
|
NAOH |
328،65 |
096،99 |
51% |
570،108 |
10% |
26% |
|
جمع |
059،092،1 |
003،181،2 |
99% |
965،314،2 |
7% |
24% |
متوسط نرخ فروش هر تن محصول :
|
نام محصول |
سال 90 |
سال 91 |
بودجه 92 |
سه ماهه اول 92 |
|
DDB |
20.478.856 |
36.227.266 |
41.561.506 |
51.236.718 |
|
PVC |
11.885.561 |
17.487.870 |
25.399.994 |
27.956.455 |
|
NAOH |
4.243.731 |
5.311.493 |
7.004.516 |
6.740.887 |
کاهش تولید در سه ماهه ابتدای سال92 در مقایسه با مدت مشابه سال قبل عمدتاً ناشی از استراتژی شرکت برای تولید بهینه بوده است . به طوریکه در سه ماهه اول سال 92 علی رغم اینکه امکان افزایش تولید با استفاده از خوراک LPG و یا VCM برای شرکت مهیا بوده است ، ولی با توجه به پایین بودن حاشیه سود تولید از محل خوراک های مذکور ، تولیدات شرکت صرفا از طریق خوراک دریافتی از پالایشگاه انجام گردیده است.انجام این شیوه تولید موجب افزایش حاشیه سود ناخالص شرکت به میزان 30% در سه ماهه اول سال 92 شده است که بالاترین درصد سود در 5 سال گذشته بوده است. لازم به ذکر است که فروش شرکت در سه ماهه اول سال 92 نسبت به مدت مشابه سال قبل 21% کاهش نشان می دهد و این در حالیست که حاشیه سود شرکت با توجه به افزایش 5 برابری نرخ خوراک 4% افزایش یافته است. همچنین نرخ دلار در بودجه سال 1392 برای فروش های صادراتی شرکت مبلغ 000،30 ریال در نظر گرفته شده در حالیکه در عملکرد سه ماهه 92 این نرخ مبلغ 460،35 ریال بوده است. بنابر این امکان تعدیل و افزایش سود شرکت در سال 1392 نسبت به بودجه اعلامی شرکت از محل تسعیر نرخ ارز و ادامه استراتژی تولید بهینه وجود دارد .
نکته مهم در صورت سود و زیان شرکت،تسویه تسهیلات ارزی به مبلغ بیش از 6 میلیون دلار با نرخ ارز مرجع در سال 1391 می باشد.کاهش حساب های پرداختنی شرکت و همچنین افزایش سرمایه گذاری ها ( اوراق مشارکت) در سال 1391 از نکات مثبت صورت های مالی در سال 1391 می باشد.بنابر این اصلاح ساختار مالی شرکت و استفاده بهینه از منابع نقدینگی شرکت می بواند موجب افزایش بازده دارائی ها و سود سهامداران گردد.
در گزارش سه ماهه شرکت نیز مشاهده می شود که به دلیل به صرفه نبودن تولید محصول از LPG و یا VCM ، از طریق تامین خوراک گاز به میزان کافی در پالایشگاه آبادان شرکت توانسته است به بودجه تعیین شده تولید دست یابد و میزان فروش و همچنین سود خالص بیشتر از انتظار بوده است. با این حال عملکرد ماه های آتی علی الخصوص در شش ماهه دوم سال 92 نشان دهنده این است که بخش عمده ای از تولید فروش تحقق یابد .
نمودار فروش و سود خالص شرکت در سال های 84 الی 92 :
پیش بینی درآمد هر سهم برای سال مالی 1392 :
صورت سود وزیان پیش بینی شده و کارشناسی شرکت پتروشیمی آبادان برای سال مالی 1392 ارایه شده است. لازم به ذکر است بر اساس مفروضات این شرکت در سال 92 معادل 89% بودجه تولید PVC را پوشش خواهد داد و علاوه بر آن به دلیل کاهش تولید PVC و در نتیجه دریافت میزان کمتری از سایر مواد اولیه مانند VCM و پروپان ، بهای تمام شده به میزان قابل توجه و برابر با 14% کاهش خواهد یافت .لازم به ذکر است که محاسبات جدول ریز بر اساس تولید بهینه و خوراک دریافتی از پالایشگاه انجام شده است و در این پیش بینی خرید VCM از تامین کنندگان بیرونی حذف گردیده است.
|
عنوان |
بودجه 92 |
پوشش سه ماهه 92
12 ماهه |
پیش بینی کارشناسی 92 |
|
سال مالی |
29/12/92 |
29/12/92 |
29/12/92 |
|
فروش |
2،380،361 |
588،979 |
2.505.585 |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
-1،921،964 |
-413،817 |
1.647.247- |
|
سود ناویژه |
458،497 |
175،162 |
858.338 |
|
خالص درآمدها و هزینه‌های عملیاتی |
-66،505 |
-17،760 |
71.040- |
|
سود (زیان) عملیاتی |
391،992 |
157،402 |
787.298 |
|
هزینه‌های مالی |
-40،000 |
-8،589 |
40.000- |
|
خالص سایر درآمدها (هزینه‌ها) |
10،008 |
-10،795 |
50.000- |
|
سود (زیان) ویژه قبل از کسر مالیات |
362،000 |
138،018 |
697.298 |
|
مالیات |
-42،000 |
-14،017 |
83.675- |
|
سود (زیان) ویژه پس از کسر مالیات |
320،000 |
124،001 |
613.622 |
|
درآمد هر سهم(ریال) |
2،000 |
775 |
3.835 |
لازم به ذکر است که پیش بینی کارشناسی ارائه شده در جدول بالا بر اساس مقدار تولید بر مبنای خوراک دریافتی از پالایشگاه آبادان و با نرخ 000،7 ریال به ازای هر تن محاسبه شده است . از این رو مقدار تولید و فروش شرکت 000،67 تن در سال 92 پیش بینی شده است.بنابر این هر گونه تغییر در میزان خوراک دریافتی می تواند محاشبات فوق را تغییر دهد.همچنین برای نرخ های فروش داخلی نرخ هر تن محصول 28 میلیون ریال و برای تسعیر نرخ های صادراتی مبلغ 33 میلیون ریال در نظر گرفته شده است. برای محاسبه نرخ های سربار و حقوق و دستمزد مبنای محاسبات عملکرد سه ماهه واقعی 92 بوده است. بنابر این همانطور که در جدول بالا ملاحظه می گردد شرکت پتروشیمی آبادان امکان تعدیل سود در سال جاری نسبت به پیش بینی اولیه 000،2 ریالی خواهد داشت. در این صورت با در نظر گرفتن P/E برابر با 5.5 قیمت سهام قابلیت رشد تا مبلغ 000،22 ریال را خواهد داشت.
بررسی عملکرد سه ماهه اول 92 نشان می دهد که شرکت مبالغ فروش صادراتی را با نرخ 460،35 ریال تسعیر نموده است ، در حالیکه در پیش بینی اولیه این مبلغ 000،30 ریال در نظر گرفته شده است. همچنین با وجود تحریم های بین المللی صنعت پتروشیمی این شرکت توانسته است بیش از 28% از محصولات خود را صادر نماید. ادامه این روند می تواند سود مناسبی را برای شرکت تا پایان سال 92 به ارمغان آورد.
بندهاي مهم گزارش حسابرسي سال 1391 :
1- اختلاف حساب بین پتروشیمی آبادان و شرکت های ملی صنایع پتروشیمی و صندوق بازنشستگی و پس انداز کارکنان وزارت نفت .
2- اختلاف حساب مابین این شرکت و شرکت ملی پالایش و پخش فرآورده های نفتی بابت خرید گاز خوراک در سنوات گذشته .
3- عدم حصول نتیجه اعتراض به مالیات تشخیصی سال های 85 الی 87 .
لازم به ذکر است که به موجب صورت های مالی ، شرکت ذخایر و اندوخته های لازم را بابت تعدیلات احتمالی برای مغایرت های بند های 1 الی 3 فوق منظور نموده است.
نقاط قوت و فرصت :
1- کیفیت قابل اطمینان محصولات پتروشیمی آبادان
2- وفاداری بالای مصرف کنندگان محصول PVC پتروشیمی آبادان
3- توان تولید گریدهای مختلف PVC که سایر تولیدکنندگان( پتروشیمی بندرامام، غدیر و اروند) فاقد آن هستند.
4- امکان افزایش ظرفیت با توجه به بهره برداری قریب الوقوع طرح توسعه پالایشگاه آبادان در صورت افزایش ظرفیت VCM شرکت . (مطالعات اولیه در این زمینه انجام شده است)
5- همجواري با پالايشگاه آبادان به عنوان يكي از منابع اصلي تامين خوراك، دسترسي به معادن نمك خوزستان، دسترسي به برق سراسري و دسترسي به دريا از طريق اروند رود .
نقاط ضعف و تهدید :
1- تحریم های بین المللی صنعت پتروشیمی .
2- راه اندازی شرکت های تولید کننده محصول PVC به عنوان رقبای شرکت .(شرکت های پتروشیمی اروند و غدیر)
3- محدودیت خط تولید VCM شرکت به عنوان عامل بازدارنده افزایش تولید PVC .
4- ظرفیت پایین خط قبلی کارخانه PVC.
ارزشگذاری سهام :
مدل P/E :
با در نظر گرفتن اينكه نسبت قيمت به درآمد صنعت پتروشیمی که اکنون معادل 6 مرتبه می باشد و با توجه به EPS کارشناسی سال 92 شرکت که معادل 3.835 ریال می باشد، ارزش هر سهم اين شركت در حدود 23.000 ريال برآورد مي شود.
مدل گوردن :
ارزش ذاتي هر سهم اين شركت با استفاده از مدل گوردن(رشد بلندمدت 7% رشد کوتاه مدت 20%، نرخ تنزيل 23% در كوتاه مدت و نرخ تنزيل 12% در بلند مدت و تقسيم سود 80 درصدي) در حدود 21.839 ریالبرآورد مي‌شود.
نتیجه گیری :
با توجه به نکات اشاره شده در گزارش ، پیش بینی می شود شرکت پتروشیمی
آبادان در سال 1392 نیز با رشد درآمد های فروش و افزایش سود آوری مواجه گردد .
بنابر این برای سرمایه گذاران در سهام این شرکت در شرایط فعلی می توان بازدهی
برابر با حداقل 40% را متصور بود . همچنین برنامه های شرکت برای افزایش ظرفیت خط VCMمی تواند سود آوری شرکت را چندین برابر نماید.
برای فاکس اطلاعات کامل با شماره زیر تماس حاصل فرمایید.
شماره تماس:09143432916 مختاری